哥伦比亚_哥伦比亚基金价格

2024-07-20 19:28:54

1.沃伦.巴菲特的妻子

2.哥伦比亚大学统计学硕士专业详细介绍

3.apenft币的未来价值

4.哥伦比亚进入2021年哥伦比亚核酸检测机构名单最新消息

5.目前中国哪个城市养老基金余额最多，为什么？

6.哥伦比亚劳工法

沃伦.巴菲特的妻子

哥伦比亚_哥伦比亚基金价格

沃伦·巴菲特几十年来住同样的城市，吃同样的食物，处处给人单调、刻板的印象。但事实上，巴菲特年轻时曾经疯狂地爱过，而且长时间同时拥有一位妻子和一名同居女友。巴菲特这个成功的男人背后有两个女人，前妻给他精神上的抚慰，现在的妻子则是生活上的好管家。8月30日，世界第二富豪沃伦·巴菲特闪电结婚，婚礼仅仅用了15分钟，新娘是与他度过30年共同生活的女友艾丝翠·孟克斯（AstridMenks）。巴菲特的女儿主持了这场非公开婚礼，证婚人是一位地方法官。巴菲特选择自己76岁的生日那天举办自己的第二次婚礼，而在此之前，他的生命中很久以来就拥有两个女人，一个是他的结发妻子苏珊，一个是他现在的新娘、昔日的同居女友艾丝翠·孟克斯。

巴菲特一向被认为是一个刻板甚至乏味的人，他的梦想除了金钱，就是在同一个城市生活，在同一个房间居住，吃同样的食物——简单说来一句话：过同样的生活。而这也许只是外表的象，生活单一的巴菲特同样拥有年少时的冲动，爱情的甜美与失落、家庭生活的平静与激烈，这些巴菲特统统经历过。

1951年，巴菲特从哥伦比亚大学毕业，从5岁起就学着自己做生意、13岁就派送500份报纸每月赚取1000美元的巴菲特决定投身他最热爱的股市。这是他人生中最关键的时候，在这一阶段，他选定了一生的事业，也选择了一生的爱人。巴菲特年仅10岁的时候，已能背诵美国任何一个城市的人口数字。11岁的时候，他购买了平生第一只股票——他以每股38美元的价格购买了“城市服务”（CitiesService）公司的三股股票，很快，他的股票跌到每股29元，在股票涨到每股40元的时候，他把股票抛出。尽管后来“城市服务”的股票涨到每股200美元，但初涉股市还是为他带来5美元的纯利，更重要的是，人生中第一次股票交易奠定了他日后投资的基础——稳健和保守。39年的时间内，他创造了投资赢利2595倍，100美元起家到获利429亿美元财富的投资神话，被誉为“股神”。巴菲特的一个朋友说：“巴菲特几乎知道纽约证券的任何一份资产负债表。”大学毕业以后，美国刚刚经历经济危机的震动，巴菲特的家人和朋友都劝他等下一次经济萧条之后再投身股市，此前不妨在宝洁公司找一份稳定的工作。巴菲特经过慎重考虑，坚持了自己的选择。

在爱情上，巴菲特同样坚持了自己的选择。这一年，他遇到了未来的妻子苏珊·汤普森。苏珊年轻时代有着明媚的笑脸、圆圆的下巴和黑黑的头发，巴菲特第一眼就爱上了她。巴菲特和苏珊两家的渊源很深，苏珊的父亲是奥马哈市著名的部长和心理学教授，和巴菲特的父亲是旧交。更为巧合的是，苏珊在西北大学读书的时候，和巴菲特的姐姐住同一间宿舍。苏珊年少多病，曾经多次耳膜穿孔，并长期忍受风湿病纺困扰。苏珊的父母对她显示出宽厚的爱和包容，这让苏珊从小就感觉到，关怀他人是一件很自然的事。她天生富有同情心，与人见面经常问候到：“你还好吗？”从苏珊的嘴里说出的这句话往往意味着：你的灵魂还安宁吗？后来证明，苏珊的这种爱人如己的性格深刻影响了巴菲特的情感和人生。

巴菲特和苏珊两家的交往并没有为巴菲特的爱情带来多少好运。巴菲特擅长并热衷的数字游戏对苏珊来说既无趣又荒诞，每次巴菲特热情洋溢地从前门走进，渴望见到他热爱的姑娘，苏珊总是偷偷地从后门溜走，去见她心中的白马王子——密尔顿·布朗，一个联合太平洋公司邮件搬运员的儿子，早在高中时代，两人就已经开始了恋情。

那时候，巴菲特经常对苏珊说的一句话是：“有一天，我会变得非常富有。”巴菲特没有说谎，若干年后，他成了全世界第二富有的人，甚至一度高居世界富豪榜首位。不过那时，这句话对处在热恋中的苏珊来说并没有多大的说服力，吸引力更等于零。无奈之下，巴菲特只好曲线救国，在苏珊的父亲身上下工夫。苏珊的父亲汤普森对这个长相平平、但出奇精明的年轻人非常欣赏，苏珊对父亲极其尊重，再加上密尔顿·布朗是个犹太人，最终，她还是和布朗分手了。这一切，当然没有逃过细心的巴菲特，他一直密切关注着事态的发展，现在，戏剧仍在继续，只是主角已经换人。巴菲特和苏珊开始频频幽会。苏珊惊奇地发现，这个男人并不像自己当初想象的那样，事实上，他有相当独特的幽默感，而且头脑清晰、判断准确，苏珊感到自己被深深地吸引，两个人的泛泛之交很快升华到激烈的爱情。苏珊的姑妈回忆说：“他们彼此疯狂地迷恋着，他们互相坐在对方的大腿上接吻，这真是太可怕了。”

巴菲特这个低调而刻板的老头子居然会有那么热烈的爱情，大多数人恐怕对此都难以置信，但这的确是事实。在巴菲特看来，苏珊具有深刻的理解力，而这正是他最需要的东西。巴菲特的童年家境富有、父母笃信宗教、家庭充满温情，但巴菲特的妈妈是个完美主义者，每当她完美的设想遭遇挫折，就会毫无征兆地爆发，巴菲特经常成为受害者，被毫无理由地痛骂。即便在巴菲特有了儿子以后，他妈妈的这一性格也没有丝毫改变，一次，巴菲特的儿子打电话给自己的祖母，却遭到长达两个小时的数落，在祖母的言语中，他成了一个一无是处的废物。放下电话，巴菲特儿子的眼中充满泪水，巴菲特只是淡淡地说：“你终于知道我每天过的是怎样的生活了。”童年的创伤在苏珊那里得到了抚慰，苏珊爱心漫溢的心灵对巴菲特来说是疗伤的圣药。巴菲特说，苏珊就像一个出色的医生，把自己心灵的荆棘一根根摘掉。还有一次他说，他一直是个孤独的人，直到遇到苏珊才有所改变。苏珊对待巴菲特像对待一个大孩子，而巴菲特对苏珊也非常依赖，他让她付账，由她照顾孩子，除了生意，几乎任何事他都交给苏珊来打理。每当苏珊走进房间，巴菲特的脸就会一下子明亮下来，苏珊用手指梳理他的头发，为他整理衬衫和领带，坐在他的腿上，紧紧地抱着他，这时候，巴菲特是最安全最幸福的，远离了严厉的母亲，也远离了生意场的争斗，他的眼中只有苏珊一个人。

21岁的时候，巴菲特与苏珊结婚，两人住在一套每月65美元租来的三居室公寓里，房间很破败，经常有老鼠出没，这样的生活和巴菲特承诺过的“富有”简直是相差太远了。他们有了自己的女儿，但是锱铢必较的巴菲特没有钱、更不愿意花钱去为女儿买一张小床，只好把一个抽屉铺上褥子，把女儿放在里面。后来，他的经济情况改善了一些，但仍是不舍得花这笔钱，而是向邻居借了一张婴儿床。贫穷并没有拆散这对夫妻，但富有却做了贫穷没有做到的事情。苏珊的好友说过：“苏珊是个很有情趣的人，她是一台彩色电视，和她比起来，大多数人都是黑白电视。”不幸的是，巴菲特就是黑白电视中色彩最黯淡的一个。巴菲特极其不注重自己的着装，他的衣服总是穿到破得不能再破的时候才换新的。当然，《华尔街时报》也拍到过巴菲特身穿价值1500美元名贵西装的照片，但这太罕见了。苏珊为他买的衣服他经常不穿，或者干脆退掉。记者经常问巴菲特，为什么一直不肯穿贵重一点的衣服，巴菲特用他特有的幽默回答：“我并不是不穿，只是名贵的服装穿到我身上也就显得便宜了。”苏珊喜欢丰富多彩的生活，她怂恿巴菲特参加了一个“美食俱乐部”，一群夫妇集合在一起，这个月吃瑞典牛丸，下个月吃法国油煎薄饼，但巴菲特每次来到俱乐部，总是乐呵呵地要一份汉堡包，这是他百吃不厌的食物。慢慢地，苏珊对这样的生活失去了耐心，她不想继续做一名全职太太，每天照顾丈夫的饮食起居，而没有自己的生活、自己的爱好追求。她想到了年轻时就喜欢做的事——唱歌。苏珊认识巴菲特的时候，就经常在餐厅里唱歌，现在，她想重新找回自己当初的梦想。15年左右，苏珊开始尝试在私人聚会的时候演唱，很快就在正式的夜总会登台亮相，她穿着亮闪闪的衣服，看上去曲线玲珑、迷人，大获成功。巴菲特这次百密一疏，没有意识到潜在的危险，而是热心地鼓励：“亲爱的，尽量去做让你高兴的事情吧。”但他万万没有想到，这是他婚姻危机的开端。这时候，巴菲特早已实现了自己当初的诺言，苏珊拥有的巴菲特公司的股票价值30亿美元，这让她更有能力去追求当初的梦想，一劳永逸地逃离没有关爱的婚姻生活。结婚25年以后，45岁的苏珊决定自己搬到旧金山单住，她向巴菲特保证说，她将继续照顾他，这并不是法律意义上的分居，他们仍旧是夫妻。

尽避分居多年，巴菲特一直对苏珊怀有深沉的感情。2004年7月29日，苏珊因病去世，享年72岁。正是因为妻子，一毛不拔的巴菲特对慈善产生了兴趣，妻子的离去更让他加快了开展慈善的步伐。今年6月，在纽约曼哈顿中城喜来登酒店，巴菲特向全世界宣布了一个惊人的消息：他将把自己所持股票的85%分批捐赠给5家基金会，而其中5/6约370亿美元将由比尔·盖茨及其夫人共同经营的基金会获得。苏珊在5000公里外关怀着巴菲特，有时候，他们也一同度。但慢慢地，苏珊越来越发现独居的好处，于是，一个大胆的想法出现了—为巴菲特找一位全职主妇—毕竟，她不能让自己法律上的丈夫每天以花生和爆米花为生。她介绍奥马哈的几个女人去接近巴菲特，邀请他看**或者为他做一顿晚餐，孟克斯就是这些女人之一。当时，孟克斯只是苏珊在演出时认识的一家夜总会的女招待，但她以一手出色的煲汤手艺赢得了巴菲特的心。最后，她搬进了巴菲特的老房子，两人开始了同居生活，巴菲特又能穿着熨得整整齐齐的衣服出席那些重要场合了。孟克斯和苏珊一直保持着良好的朋友关系。每逢节日，她们会联名为朋友们馈赠礼物，落款依次是“巴菲特、苏珊和孟克斯”。苏珊和孟克斯有着良好的分工：孟克斯负责巴菲特每日的饮食起居，苏珊则保留着在巴菲特公司的董事席位，并陪同他参加一些重要的外事活动。巴菲特朋友早习惯了这样的情景：巴菲特在晚会的台上发表讲话，台下并肩坐着他的妻子和他的同居女友。巴菲特的女儿也欣然接受了父亲的这位生活伴侣。

刚认识巴菲特的时候，孟克斯只有30岁，是“法国酒吧”的一名普通服务员，相貌平平、朴实无华，这位来自立陶宛的移民和亿万富豪巴菲特有着天壤之别，但这样不可思议的事情真的发生了，她很快开始和巴菲特同居。孟克斯的到来为巴菲特的生活带来了阳光和安宁。现在，巴菲特又能体面的出现在董事会或者镜头前了。如果说苏珊安抚了巴菲特的心灵，那么可以说孟克斯安抚了巴菲特的肠胃。一直以来，巴菲特热爱的都是热狗、汉堡包、冰激凌、爆米花等高热量高脂肪的食物，每当晚餐过后，他都会吃一块厚厚的香草冰激凌，涂上很多巧克力和麦乳精。孟克斯说，巴菲特的血管里流淌的不是血，而是可乐，先是百事可乐，然后是可口可乐，一种樱桃可乐更是他的最爱，他每天至少喝5筒樱桃可乐，即便在早餐时也不例外。巴菲特说，只有这样，才能满足他每天2800大卡的必需热量，让他不至于在未来25年内早早饿死。现在，孟克斯在冰箱里塞满可乐，把家收拾得井井有条。巴菲特说：“早晨，在离家前往办公室的时候，我真想跳一场踢踏舞。”对70余岁高龄的巴菲特来说，这并不是措辞上的夸张。

新娘孟克斯在婚礼上兴致很高，毕竟，这是她60年人生中第一次登上婚姻的殿堂。巴菲特的女儿在接受《纽约时报》访问时对父亲的选择表示由衷的欣慰，“我们真的很感谢她，她爱我父亲，一直照顾他，即使他一文不名，孟克斯还是会跟他在一起”。他事先在奥马哈市一家珠宝店为孟克斯买了一枚钻戒，55年前，他也是在这家珠宝店为前妻苏珊购买了结婚钻戒。对巴菲特来说，生意和生活已经紧密地联系在一起，不可分割，即便是对待婚姻，他也保持着一贯的理性、保守和老派。与苏珊相比，孟克斯显得默默无闻。这个巴菲特晚年最重要的女人极少出现在镁光灯下，却30年如一日地默默支持着心爱的男人。“无论贫贱还是富贵，只有死亡能让我们分开。”婚礼上的誓词虽然说得略晚，但却早已是孟克斯心中不变的承诺。

哥伦比亚大学统计学硕士专业详细介绍

　哥伦比亚大学统计学硕士专业详细介绍。跟着来看看吧。

　哥伦比亚大学统计学硕士项目的优势很多，就业前景良好。下面，我就为大家介绍2018年哥伦比亚大学统计学硕士优势和课程设置。

　2018年哥伦比亚大学统计学硕士优势：

　统计系提供与其他学院的相关专业的合作学习，包括工程学院的运筹学专业、数学系的金融数学专业、继续教育学院的精算专业、以及社会和经济研究政策所的定量方法专业。

　科研及实践机会。哥大提供广泛的统计学应用的机会。从第二学期开始，可以申请grader的职位。虽然学校不提供针对统计系硕士研究生的助研和助教的职位，但可能有统计系外的助教职位机会。此外，哥大统计系与纽约市的各个行业、华尔街、医学和基础科学研究学者保持密切的联系，致力于解决学校社区的统计需要。

　属于STEM项目。所谓STEM专业是指：科学(Science)、技术(Technology)、工程(Engineering)、数学(Mathematics)，而哥大统计学属于Science的范畴。

　哥大统计学硕士属于就业导向性项目，比较适合对统计有强烈兴趣、想要继续学习应用统计学知识为未来从事相关行业做准备或满足职业晋升需要的职业人士。

　毕业生就业领域，比如数据科学，对冲基金，投行，咨询公司等;就职公司包括摩根斯坦利，摩根大通，谷歌，Facebook，American express等。

　2018年哥伦比亚大学统计学硕士课程设置：

　课程优势：

　可以交叉选课。哥大提供的选修课几乎覆盖了所有大家感兴趣的专业学科，可以根据就业兴趣自行选择不同专业的课程，例如精算、金融数学、金融工程、计算机编程、经济学等。同时在统计学专业课上，如果你有意继续攻读博士学位，也可以在学术准备足够充分且经得项目导师批准后选修博士层次的课程，或者选一些学术界大牛的课，还可以有机会拿到他们的推荐信。由此可以看出，哥大统计的选课是灵活多变的，满足了学生不同的需求。

　 课程设置：

　哥大统计学硕士是由4门核心必修课程和6门选修课程组成，至少完成10门课程才可以获得学位。6门选修课中，至少3门必须选择统计系开设的课程。

　核心必修课程：

　?GR 5203：概率

　?GR 5204推理

　GR 5203和GR 5204需要在第一学期修读。

　?GR 5205：线性回归模型(3学分)–需要在第一学期修读。

　2016年秋季入学的学生—将在项目的最后一个学期修读“顶点课程”。只选下面一个：

　?GR 5291：高级数据分析(3学分)或

　?GR 5242高级机器学习(3学分)–新的顶点课程。

　2017年秋季入学的学生—将在项目的最后一个学期修读“顶点课程”。

　GR 5291高级数据分析(3分)。

　关于2018年哥伦比亚大学统计学硕士优势和课程设置就为大家介绍到这里，希望对大家有帮助。

apenft币的未来价值

APENFT将会迎来大火，成为下一个千倍币和百倍币。“市场有风险，投资要谨慎。”同样适合币圈。APENFT基金会于2021年3月29日在新加坡成立，创始人是哥伦比亚商学院金融工商管理硕士Steve Z. Liu。

1、APENFT基金是以全球知名公链以太坊Ethereum及波场TRON底层技术为支持，结合全球最大的分布式数据存储系统BitTorrent，开发的致力于将全球顶级艺术品NFT化与区块链化的基金。APENFT基金于2021年3月29日在新加坡正式注册成立。APENFT（NFT）致力于将全球顶级艺术品NFT化与区块链化，愿景是成为NFT领域ARK方舟明星基金，成为全球顶级艺术家与区块链的桥梁，并支持加密世界原生NFT艺术家的成长。

2、NFT作为APENFT基金官方发行的唯一通证，是基于ERC-20/TRC-20协议开发的去中心化数字资产，也是APENFT基金的权益证明；NFT持有者将拥有投票、分润、参与等权。APENFT将于5月20日推出本地代币NFT，这将是第一个在新的和改进的Huobi Prime上启用的项目。 APENFT的诞生和使命是将世界一流的艺术品注册为区块链上的不可替代令牌（NFT）。它的目标是在NFT世界中建立自己的ARK星基金，在知名艺术家和区块链之间架起一座桥梁，同时培育NFT空间中本地加密艺术家的增长。

3、APENFT的目标是将曾经是精英独占的艺术品转变成属于每个人的艺术品。 APENFT得到了世界上最大的分布式存储系统BitTorrent File System（BTFS）的支持，并以一流的区块链以太坊和TRON的底层技术为后盾。 NFT是APENFT的本地代币，由社区提出并管理，其功能由智能合约控制，所有信息均可在链上访问。社区成员将讨论并扩展将通过NFT投票并按照多数规则执行的合同的功能。 NFT将来将寻求扩展其在DeFi项目中的应用，以通过使用TRON公共链上的智能合约和虚拟机来增强连接性。

哥伦比亚进入2021年哥伦比亚核酸检测机构名单最新消息

近期国内外疫情依然十分严峻，哥伦比亚卫生部针对近期变异的传播发布了新的入境要求。此外，从哥伦比亚返回的乘客必须前往中国驻哥伦比亚大使馆认可的肺炎核酸检测所进行检测，具体如下。

更多最新隔离政策和国外回国机票信息，可以下载：心灵旅行

旅游下载地址：://m.tript.cn/az/2341.html

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哥伦比亚恢复入境旅客出示核酸检测阴性报告要求

2020年12月31日，哥伦比亚卫生部发布决定，恢复要求所有旅客(包括婴幼儿入境时必须在96小时内出示阴性核酸检测报告。作为宽限期，1月12日前不能提供相关报告的，入境后将被强制隔离14天。在此期间，您将接受自费检测，并根据检测结果延长或缩短隔离期。从1月12日起，必须严格执行入境时提交阴性检测报告的要求。

中国驻哥伦比亚大使馆提醒拟来哥中国公民遵守哥入境防疫措施，及时完成核酸检测并随身携带报告，避免入境受阻。

驻哥伦比亚使馆提醒在哥中国公民近期提高肺炎疫情防范

目前，哥国肺炎疫情正在恶化，连续几天新增确诊病例超过1万例。和舆论都认为，哥伦比亚正面临新一轮严峻的疫情考验，尤其是圣诞节、新年等节日临近，聚集活动增多，扩散风险上升。为此，哥伦比亚中央和地方相继出台措施加强防疫，暂停与英国的航班，波哥大、麦德林等地恢复商业场所单双号限行。

中国驻哥伦比亚大使馆在此提醒所有在哥中国公民，面对近期哥伦比亚疫情高峰和年末节庆活动带来的防疫风险，提高警惕，不可大意。

一、密切关注哥和地方发布的新防疫政策，并严格遵守。

第二，不组织、不参加圣诞节、新年晚会或节日活动，避免去人员密集的地方。必须外出时，一定要佩戴口罩、手套等个人防护用品，保持2m的社交距离。勤洗手，室内通风消毒。坚决做到“非必要，不出行”。

3.如发现确诊或疑似症状，在寻求当地医疗救助的同时，及时向使馆、单位或侨团报告。

当地报警电话：123

肺炎当地电话号码：3305041(波哥大地区和01800095590(全国

中国驻哥伦比亚大使馆24小时紧急电话：0057-3176370920

外交部全球领事保护与服务应急呼叫中心电话：86-10-12308或86-10-59913991

1波哥大圣菲基金会

s://.fsfb.org.co/

2哥伦比亚SYNLAB实验室(SYNLABCOLOMBIA

s://.synlab.co/

3医学诊断研究所

s://idime.co/

目前中国哪个城市养老基金余额最多，为什么？

今天这篇文章，笔者要和大家分享一个投资案例。这个案例涉及的是挪威的主权基金：挪威养老基金（NorwegianGovernmentPensionFund）。

截止2017年4月，挪威养老基金以9221亿美元的规模位列全世界主权基金排行榜第一名。挪威的总人口大概为520万。以人均资产规模来算的话，每个挪威人在该基金中拥有大约18万美元。这个数值是非常高的。

挪威养老基金的网页上放得是一张父亲拥抱孩子的照片。上面写着：挪威养老基金是挪威的子孙后代的储备。石油迟早会挖干，但养老基金为挪威人民提供源源不断的回报。

提到石油，是因为挪威养老基金由两部分组成：前石油基金（TheGovernmentPetroleumFund,GPFG）和前国家保险基金（TheNationalInsuranceSchemeFund,NI）。该养老基金的很大一部分资金来自于挪威石油公司开石油得到的利润。

挪威养老基金是全世界管理最为透明的主权基金之一。在该基金的网站上，任何一个人都能查到该基金历年的财务报表，投资收益和净资产变化。

2008年，在全世界金融危机的影响下，挪威主权基金遭受重创。其股票部分下跌40%，整个基金的投资回报下跌23.3%。

在失望之余，基金的管理层专门请了三位大学（哥伦比亚大学，耶鲁大学和伦敦商学院）金融教授，让他们仔细分析挪威养老基金的投资策略和历史回报。管理层想要知道：管理该基金的基金经理到底有没有带来价值？在未来我们应该用何种策略更好的管理这些挪威人民的血汗钱？

三位教授在对挪威养老基金做了细致入微的分析之后，完成了一份长达220页的专业报告（Ang,etal,2009）。我知道绝大部分人是没有时间或者专业知识去阅读这份报告的，因此在这里我帮助大家摘录一些该报告的核心结论。

作者们在分析了挪威养老基金过去10年（1998-2008）的历史业绩后指出，该基金从主动管理中获得的超额回报为每个月0.02%，也就是每年0.24%左右。不要小看这0.24%。在1998-2008阶段，挪威养老基金管理的资金规模平均在800亿美元左右。每年0.24%，就是差不多2亿美元的收入。

这每月0.02%的超额回报，主要来自于该基金的股票部分。对于该基金的固定收益部分（债券），报告作者得出的结论是：没有任何证据显示固定收益的主动型管理为基金带来了任何价值。

不管是股票还是债券市场，要想通过主动型管理获得超额回报，都是非常困难的。即使像挪威主权基金这种规模的职业投资机构都很难达到这个目标，更何况我们这些普通个人投资者？

那么这个研究结果是不是意味着我们在炒股票时，应该去选择主动型基金进行投资呢？读者朋友稍安勿躁，让我们接下来继续研读该报告的研究发现。在这里我要提醒一下大家，接下来有些内容可能会涉及到一些金融投资方面的专业知识。如果你觉得看不懂，也没关系，可以跳过这部分直接看文末结论。

三位教授指出，在挪威养老基金股票部分进行主动管理产生的超额收益（超过市场平均回报部分）中，有70%可以被一些系统性的风险因子所解释。这些系统性风险因子包括：价值（Value），小市值股票（Small），动量（Momentum），波动性（Volatility）等等。因此在报告的最后，作者建议挪威养老基金，在对他们的股票资产进行投资时，选择一些特定的风险因子进行配置。

对于风险因子这个概念不太熟悉的朋友，可以参考本专栏的历史文章《聪明贝塔》（://zhuanlan.zhihu/p/）和《动量投资》（://zhuanlan.zhihu/p/）。

关于股票因子回报的分析，是金融界一大创新和进步。该研究最大的贡献，是让投资者了解到可能提供超额回报的源头，并且让普通投资者以比较低廉的价格（通过因子指数/聪明贝塔基金）去获得这些因子回报，以实现他们战胜市场的目的。在没有因子指数基金的世界，投资者想要获得这些因子回报，只能通过投资基金经理，并付出比较高的费用（比如每年1.5%-2%的管理费，外加15%-20%的利润分成）。

在仔细讨论了三位教授撰写的分析报告后，挪威养老基金管理层决定，在基金内部股票投资部门自己动手执行这些风险因子投资策略。这主要是基于降低投资成本的考量。如果该养老基金将资金投给市场上的主动型基金经理，那么他们可能需要支付比较昂贵的基金管理费和业绩分成。但是如果在内部自己动手做，那么他们就可以把投资成本降到最低。根据挪威养老基金的年报显示，其管理资金的费率为每年0.07%左右。在市场上，你很难找到一个仅收取0.07%管理费的基金经理。

对于我们普通型个人投资者来说，既没有专业知识，又没有研究数据，如何才能以比较低廉的成本实现上文中说的因子投资策略呢？一个可以考虑的选项就是那些聪明贝塔指数基金/ETF。

在上图中，我列举了一些目前世界上比较领先的因子指数ETF。在这个领域做的比较好的公司不多，主要集中在贝莱德，先锋，Invesco和Schwarb这样的行业巨头中。

2009年，贝莱德公司以135亿美元的价格并购了BGI，同时也购买到了IShares这个品牌。在BlackrockIShare旗下，有比较全的因子指数基金，比如上面表格中的价值，动量，低波动等基金。这些基金的总费用率大概在0.15%左右，但需要注意他们绝大多数都仅限于美国市场。

先锋（Vanguard）是指数基金领域的另一大巨头。先锋在因子指数方面提供的产品不多，只有红利，低波动和小股票指数基金，且仅限于美国市场。

InvescoPowershare和CharlesSchwab也提供不少因子指数基金。缺点是他们的费率都比较高，一般介于0.25%-0.6%之间。当然，这些指数基金比起传统的主动型基金经理（一般收取1%-2%左右，有些还外加业绩分成），其费率还是要低很多的。

有兴趣投资因子指数基金的朋友们需要注意几个问题。

首先，费那么大劲去追求那额外几个点的超额回报是否值得。对于像挪威养老基金如此规模的机构来说，即使是0.1%的差别也值得花大力气去认真研究。因为该基金管理的资金规模很大，就算0.1%也是很大一笔钱。但是对于很多个人投资者来说，资产规模有限（比如在1,000万人民币以下），每年0.24%的超额回报造成的影响几乎感觉不到。为了追求这额外的回报还要承担更大的风险，付出更多的时间和精力，其产出和成本不一定成比例。对于这些投资者来说，老老实实买个廉价的市值指数基金并长期持有更加合适。

其次，风险因子投资策略最大的风险在于，在不同的经济周期，各种不同的风险因子表现不一样。比如在宏观经济表现不那么好的时候，防御性的风险因子（比如LowVol，Quality）表现会比较好。而在经济快速扩张的时候，激进型因子表现会比较好。因此要想通过因子风险来取得超额回报，一个很重要的前提是预判哪个因子会在接下来的时段表现更好，这无疑是超出很多普通投资者和基金经理的能力范围的。

应对这个问题的方法之一，是在因子层面进行多元分散，同时购买并持有多个因子指数基金，以达到对冲风险的作用。当然，最关键一点还是要控制投资成本。这也是为什么挪威养老基金没有选择将资金投给其他基金经理，而是自己动手实现上述策略的关键原因。到最后，投资者该关心的是扣去费用后他拿到手的净回报。因此再有吸引力的投资策略，如果其费用太高，那么它就不是一个好的投资产品，聪明的投资者应该避而远之。

希望对大家有所帮助。

伍治坚是《小乌龟投资智慧：如何在投资中以弱胜强》的作者。在当当，京东，淘宝，亚马逊搜索书名或者作者名，都可以购买到该书。

哥伦比亚劳工法

劳工法即规定了雇主和个体劳工的关系，也规定了雇主和劳工集体（工会或劳动者协会）的关系，劳工法规定了劳动者的权力和最低保障，这些权力和保障不得在劳动合同中有任何变更和改动。

　解除劳动合同：下述情况可以单方面解除劳动合同。（1）劳动者死亡，（2）合同期满，（3）所签合同工程结束，（4）公司清盘，或结束，或公司决定停业120天以上。经劳动和社会安全部事先允许方可辞退30％以上员工6个月以上的工作。（5）双方协议，（6）辞职：劳动者单方面结束合同要提前30天通知雇主，否则，在辞职者辞职时，雇主可以扣除其相当于30天的工资，（7）根据有关法律，有正当理由可单方面结束合同，（8）其他正当理由。

　工资：普通工资、法定最低工资、包括保险费等在内的全工资（salario integral）

　雇主的义务：劳动者每年有15天的法定日，雇主须给付工资。

　社会保障：从1993年开始，哥伦比亚实施了一体化社会保障制度。养老金制度包括劳动能力丧失、衰老和正常死亡；社会健康保险制度包括一般疾病和产；职业风险制度包括由于劳动事故、职业病引起的医疗费用、伤残、死亡补助。

　退休金制度：包括两个相互独立的体制，一是通过社会保险协会（ISS）管理的一般基金；另一个是退休金。

　这两项基金中，每一项均需交纳职工月工资的13.5％，其中雇主负担3/4，劳动者负担1/4。

　社会健康保险制度：该项基金需交纳劳动者月工资的12％，其中雇主负担8％，劳动者负担其余的4％。

　职业风险基金：劳动者有享受由于工伤，职业病或由于工伤和职业病造成死亡的职业风险基金，职业风险基金出资额根据公司的活动，按照月工资单的0.384-8.7％的不同份额有由雇主出资。

　其他补贴：年终奖金（Prima de servicios）：公司应该每半年向劳动者支付相当于15天工资的额外报酬作为奖金。在雇主以正当的理由辞退工人的情况下，则该员工便失去了该项权力。这笔款项应在6月30日和12月20日，或劳动合同结束时给付。

　失业救助金（Auxilio de cesantia）：这笔款项是劳动者在劳动关系结束时给予他的一种救济手段。雇主要在每年12月31日付清，最迟要在第二年2月15日将钱存入劳动者的个人帐户，该帐户由失业基金管理公司负责。

　失业救助金利息（Intereses de cesantia）：每年1月份，雇主应将失业救助金利息直接付给劳动者。年息12％。

　鞋和工作服：所有雇主至少要根据工种向长期劳动者提供一双鞋和一套工作服，并应在法定的日期内（4月30日、8月31日和12月20日）将实物交给劳动者。

　交通补贴：劳动者工资在法定最低工资的两倍以下，有权享受规定的交通补贴。1999年交通补贴为每月24012比索。