负油价谁赚了_负利率油价负电价

1.欧洲电价涨了近10倍是真的吗？

2.当前经济危机对中国的影响及对策？

3.你发现哪些东西物价涨了？为啥东西在变贵?

4.分析一下2008年下半年中国经济

5.中国在近几年经济将如何

欧洲电价涨了近10倍是真的吗？

欧洲电价涨了近10倍是真的吗?

电价一年涨了近10倍!当下，能源冲击下的欧元区，电力市场正朝着失控的方向狂奔。那么今天小编在这里给大家整理一下欧洲电价相关知识，我们一起看看吧!

能源价格逐步失控

能源危机持续发酵，叠加高温侵袭，欧元区的能源成本经历了前所未有的飙升。

根据欧洲能源(EEX)数据，本周一，德国明年交付的电价——欧洲基准电价历史上首次突破1000欧元，上周累计涨幅为70%。

上周五，法国明年交付的电价一度达到1130欧元/兆瓦时(约7.73元人民币1度电)，日内涨幅达25%，历史上首次超过1000欧元，上周累计涨幅超过50%。

失控的能源价格进一步推高了通胀。最新数据显示，欧元区8月消费价格(CPI)同比初值为9.1%，续创历史新高，前值为8.9%。欧元区8月扣除食品和能源的消费者物价调和指数(HICP)初值较上年同期上升5.5%，预估为上升5.1%。

嘉盛集团全球研究主管MattWeller对记者表示，欧元区已经进入气温下降的月份，对于交易者来说，能源价格将是主要关注点。当前通胀丝毫没有出现回落迹象，CPI数据再度证实，欧洲央行乃至广大欧洲居民接下来数月处境艰难。

景顺首席全球市场策略师KristinaHooper表示，欧元区高企的通胀势头很难被遏制，同时欧元区经济已经处于巨大的压力之下。鉴于大部分欧元区通胀不是由需求驱动，其将更难被抑制，所以欧洲央行可能会在“遏制”通胀之前先“扼杀”经济增长。

压低不断飙升的电价

对于欧洲电价史无前例的飙升，欧盟已打算出手干预。欧盟委员会冯德莱恩周一表示，欧盟正取紧急措施，压低不断飙升的电价。

“我们必须开发一种工具，确保天然气价格不再主导电价。”冯德莱恩表示，欧洲电力价格在过去一年里飙升了近10倍，这是前所未有的。它助长了通胀，也大大增加了从疫情中恢复的企业和家庭的经济负担。

据新华社报道，欧洲8国的国家元首或首脑及欧盟***，8月30日在丹麦首相官邸马林堡召开波罗的海能源峰会并签署“马林堡宣言”，同意加强能源安全和海上风电合作，在2030年将由其掌控的波罗的海地区海上风电装机容量从目前的2.8吉瓦提高至19.6吉瓦(1吉瓦等于100万千瓦)。

冯德莱恩在新闻发布会上说，自从西方国家对俄实施制裁以来，天然气价格大幅上涨。“马林堡宣言”的达成将助力欧洲加速绿色转型，摆脱能源依赖。

欧元区景气指标下行

通胀高悬、能源危机、生活成本上升身陷多重经济困境下，欧洲经济正处于衰退边缘。

欧元区一系列景气指标呈现下行趋势。最新数据显示，欧元区8月经济景气指数从上月的99降至.6，已跌至19个月低点。

“受增长势头减弱、实际收入缩水、天然气供应中断及金融环境趋紧影响，欧元区将最晚于2023年一季度出现技术性衰退。”瑞士百达财富管理宏观经济研究主管杜泽飞表示，欧元区天然气价格的再次飙升或拉高通胀，进一步压缩居民实际收入。

跌跌不休的欧元为欧洲经济前景又蒙上一层阴霾。日前，欧元对美元在平价上方“挣扎”了一个多月后，再度跌破1.0关口。业内人士认为，在能源危机和经济放缓同时发生的背景下，欧央行加息对于扭转欧元弱势的作用可能较为有限。欧元汇率或将持续承压。

面对“高烧不退”的通胀，欧央行曾以大举加息来应对通胀。7月21日晚，欧央行宣布，为确保通胀率在中期内回到2%的目标，决定将三个关键利率上调50个基点。这意味着，欧央行结束了在过去8年来一直维持的负利率政策，也是11年首次取加息操作。

如今，最新通胀数据续创历史新高，也使得业内对欧元区的通胀预期逐步“脱锚”，市场随之提高了对欧央行9月加息力度的，并预计欧央行或将在9月份加息75个基点。当地时间8月29日，欧元区货币市场最新数据显示，欧央行9月加息75个基点的可能性已经攀升至67%。

是“鹰”，还是更“鹰”?是50个基点，还是75个基点?欧央行的政策制定者们，对于抗通胀的决心有多大?一切即将在9月8日货币政策会议上浮出水面。

当前经济危机对中国的影响及对策？

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美国经济危机对中国的影响

主要是对资本市场的冲击；对我国外汇储备缩水的影响，进而影响国内部分金融机构的业绩。如果我国持有的一些美国公司的债券并且该美国公司面临倒闭，不言而喻，这部分借款面临无法收回的风险，毕竟有一些债券是无抵押债券，因此，相关部门就该相应地计提相关损失。

我国历年持有国外债券的比率不足国际投资总头寸资产的10％。如果把也考虑其中，这一利率为13.5％（2007年），17.9％（2006年），15.4％（2005年），16.2％（2004年）。国际头寸资产中主要还是以外汇为主。分别占头寸总资产比重为66.8％（2007年），64.9％（2006年），67％（2005年），65.6％（2004年）。国际投资的资产负债率分别是35.6％（2007年），38.6％（2006年），39.6％（2005年），40.7％（2004年）。综合以上数据，说明我国对带外汇储备的管理一直保持着谨慎和稳健的投资态度，始终贯彻执行合理有效的风险管理。因此，我们认为美国信贷危机的爆发，即使有国美大投行的倒闭对我国外汇储备影响是相对有限的。但是如果考虑到美元因素的话，我国外汇储备受到美元等贬值因素的影响比较大，毕竟我国外汇绝大多数是外汇形式存在。

同时，国内一部分银行也持有的美国此类公司债务。因此，目前我们需要了解国内外汇储备中的债券所占比率以及外管局所持有的债务类别等情况以及国内部分银行所持有的美国乃至欧洲国家的债券数额和债券的属性。

另一点值得我们注意的是：如果国外投行的倒闭清算时，毕竟会将其全球投资组合中的资产头寸进行结算，如果我国的金融资产是其投资组合的一部分，那么这部分金融资产的抛售势必又加剧了国内资本市场的紧张局势，最近港股市场的大跌就应该于此有很大的关系。值得庆幸的是，我国资本市场对外开放程度不高，相信受此影响不会很大，多为心理上的冲击而已。

目前65家QFII实际规模为106.7亿美元，如果未来雷曼正式破产清算，则对于其所持股票的处理将会对部分个股产生冲击。

如果考虑到QFII所重仓的股票多为优质股票，如果公司基本面未发生变化且遭到QFII大量抛售的话，相信对投资者来说是不错的介入时机，上周中国中铁的走势就说明部分资金本着“人弃我取”投资策略入住中国中铁H股和A股。

●间接影响：

主要是对我国实体经济的冲击；美国次债危机演变成美国的经济危机，而且号称“百年一遇”的经济危机，对美国这样一个国家经济的冲击是非常巨大的。同时，欧元区经济体经济同样会受到严重冲击。而我国虽然金融市场并未全面开放，但我国的经济目前对外依存度高达60％，而国内出口最大的就是欧元区和美国等经济发达国家。如果对外出口国家经济出现大幅下滑，其国际需求的大幅下降势必影响到我国的出口，而国内月度出口数据正说明此趋势。然而，我国经济的一大特点就是出口拉动国内投资，从而推动国内GDP高速增长，如果出口出现了问题，那么国内固定资产投资必定会受到影响，国内经济毫无疑问会出现较大幅度的回落。表面上看，我国GDP仍有很大提升空间，因为我国内需还尚未充分激活，未来通过扩大国内消费来刺激经济发展的潜力还很大。但是目前看这一经济发展趋势还需要较长的时间。

原因一：我国产业结构决定我国目前仍处于世界工厂的地位，处于给西方发达国家“打工”这么一个状态。目前看我国“打工”这块收入－即未来出口这块收入受到冲击显而易见。同时，有数据表明，我国目前的经济增长对西方发达国家经济的弹性比较大，西方发达国家经济小幅增长就会拉动我国经济较大幅度增长；反之，西方国家经济小幅回落势必对目前国内经济有较大负面影响。而美国和欧元区是中国的贸易顺差主要来源，一旦西方发达经济体出现衰退，可想而知对中国出口会造成比较大的打击。

原因二：刺激国内内需以拉动我国GDP增长时机未到。目前我国人均可支配收入还比较低，没有到达随意享受生活的条件，尤其在高通胀时期的经济敏感时期，盲目刺激国内内需更是不明智的；

原因三：国内产业升级以及产业结构调整是需要时间的；

原因四：国内有些行业目前可能面临生产过剩的尴尬局面。即使前期国内货币政策出现松动，也只是缓解部分企业的“燃眉之急”的局面，但未来短期内大幅向市场或者实体经济注入资金的货币政策可能不会出台。

综合以上，我们判断，我国经济会在此次美国经济危机导致的全球经济增速减缓甚至负增长时会出现较大幅度的回落，如果考虑到国内目前房地产行业低迷现状，相信我国经济回落可能会持续较长时间。

08年以来至今，国家上半年对控制国内通货膨胀局面制定众多政策，但似乎对房地产行业并未给予重点“关注”。原因应该是多方面的：一，“期盼”已久的房地产价格终于有所回落，属于良性回调并尚在可控范围内；二，从上半年出台的几个针对房市的政策，我们可以看到，对房地产行业的“暧昧”态度，一方面不希望房价大跌，一方面又“不太好意思”出面抑制房价的下跌的政策，只能从给老百姓减负，如提高个税起征点；停征个体的工商户管理费和集贸市场管理费等。可以看出开始给中国老百姓减负，也就是设法变向地提高老百姓的可支配收入－这一重要环节上。当然，这对稳定我国楼市起到至关重要的作用，会起到激活我国房地产行业刚性需求，有利于我国房地产市场的稳定。从而稳定中国金融市场乃至实体经济的稳定。 1.中国经济增长速度放缓趋势明显。

中国今明两年经济增速放缓将成为大势所趋，出口以及固定资产投资增速回落是必然趋势。据亚洲开发银行16日发布的年度报告《2008年亚洲发展展望更新》预计，中国经济增速将从2007年的11.9%回落到2008年的10%；2009年中国经济增速将进一步回落至9.5%。主要原如下，

①由于美国经济增长放缓，出口增长减速远超出预期；

②通货膨胀率升高的趋势将使取更严厉的紧缩货币政策，固定资产投资增速放缓、企业倒闭潮出现，工业利润增长大幅放缓；

③信贷紧缩下房地产市场降温，可能出现比2008年更为严重的危机；

④宏观调控下，房地产、钢材、水泥、铝合金和汽车产业投资增速回落；

⑤每年1000万个新就业岗位完成很困难。农民工回农村种地回潮，农村隐性失业大量增加；

⑥由于明年油价和电价可能会进一步上调带来PPI继续上升的传导因素，2008年中国全年CPI涨幅预测值从先前的5.5%上调至7%。2009年预测值从2008年4月的5%上调到5.5%；

⑦居民消费增长速度下降，靠消费拉动经济增长等于“画饼充饥”。收入的不稳定性增大、股市的负财富效应、城乡居民收入差距进一步拉大等原因使居民的消费欲望受到抑制。

●美国经济危机对中国银行业的影响。

央行的货币政策陷入“左右为难”的境地。

目前，在“保增长”和“控制通货膨胀”之间，央行的货币政策“左右为难”。在全球经济危机下，中国的经济增长受到抑制，增长率放缓是必然的，但在连续10年的高速增长下的“急刹车”会是一大批企业倒闭和就业的困难，影响社会稳定和谐。但放松货币政策又使已经比较严重的PPI和CPI更加泛滥成灾。15日宣布的“两率”下调市场并不领情就是证明。同样，人民币对美元是继续升值或是贬值也是“两难”选择。

经营效益增长出现困难

主要原因：

①在经济下滑状态下，银行的业务拓展空间变窄；

②在居民收入不稳定性加大和货币紧缩政策下，存款大量增加与增量减少的矛盾突出，加上基准利率下调0.27个百分点；

③经济下滑带来的行业、企业破产倒闭，银行不良反弹压力很大（比如房地产下面专门分析）；

④资产泡沫破裂后，银行的抵押物大量缩水，的抵押率超过“警戒线”，第二还款来源丧失。如房地产抵押、土地抵押、股票质押的最为明显；

⑤持有美国次级债或对美国破产公司的造成的损失。如中国银行集团共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司发行的债券7,562万美元；工商银行对雷曼公司5000万美元；招商银行对雷曼8000万美元；

⑥中国商业银行在2008年在海外的收购及投资因危机加重，过去的“抄底”行为变成了现在的“垫背”结果。按照高盛的预测，2009年香港H股中资银行的获利大约下降4%-8%；规模较小的股份制A股银行获利下降幅度更达到8%-13%。

各国央行任何救市行为都会“失灵”。

就在最近两天，以美联储为首的全球央行和金融监管当局各显神通，为金融体系注入超过3000亿美元的流动性。美联储过去两天连续通过回购协议向市场注资1200亿美元，这是“911”以来最大规模的注资行动。在美国之后，欧元区、英国、日本、澳大利亚以及瑞士等多个央行也连续取注资措施。在亚洲，中国大陆和台湾都先后宣布下调存款准备金率或是利率，印尼则宣布下调隔夜回购利率。

但各国央行的努力没有马上收到成效，道指、标普500指数、纳指、欧洲股市、伦敦股市全线下跌沪深A股金融股抛压沉重，沪指的十年成本线也岌岌可危。在投资者的信心跌到“冰点”之后，任何的救市措施都会在沉重的抛压之下，变成“昙花一现”的“绿色风景”。但需要积极的财政政策，今天的印花税单边征收就是较好的救市行为。在投资者信心丧失后，最好是彻底取消印花税。

●.美国经济危机对中国房地产行业的影响

在全球经济危机带来的经济下滑趋势中，中国房地产行业的真正“冬天”和银行不良风险将在2008年末与2009上半年开始显现。未来房产业的成交量持续下滑、购房者信心减弱和持币观望、空房率持续增加与毛利率下降，将导致开发商遭遇现金流的困扰，银行业中的房地产不良风险将大为提高。

根据高盛从银行向65家房产商贷放记录分析来看，从去年10月楼市调整以来，开发商现金流不足现象，就已逐渐暴露出来；但开发商仍以较高的利率，从国内外的私人投资者吸引了资金。为了筹集现金，国内大牌明星房地产开发商万科、恒大等都在竞相降价销售，明显看出珠三角城市的房价已陷入下降趋势，尤其是同比下降较多的三个城市是深圳、广州与惠州。中国机构在16日表示，8月追踪70个城市的房价指数首度较前月下滑，上海地区下跌了0.2%。目前，中国各地房价下跌现象越来越普遍，房地产投资进一步萎缩。

此外，曾踊跃投资上海房地产的摩根士丹利，如今却要抛售部份最顶尖的豪宅，最近大摩旗下的房地产基金将两栋上海豪宅标售，包括新天地超过100间的商务住宅。此外，大摩原本有兴趣买下上海最高楼--上海环球金融中心的楼层，而后也作罢。结合美国的“经济危机”来看，大摩标售中国房地产有可能是为潜在的流动性危机做准备，它可能也预示着部分外资开始准备撤出中国房地产市场，这将对本在严冬中的中国房地产市场“雪上加霜”－－先是开发商面临偿付能力危机，其后是实力不济的房地产开发商倒闭，进而殃及国内银行。

●美国经济危机对中国钢市的影响

就以刚刚发生的金融来说，美联储、欧洲央行、英国央行和瑞士央行16日共向金融系统注入超过1800亿美元的资金，以缓解流动性不足。然而缓解毕竟只是缓解，危机已经发生，其对世界经济的消极影响却正在扩大化。以房地产为首的各行各业都面临着生产和需求的下滑，对钢材需求将会出现极大的萎缩。

统计显示，作为全球第一大钢材生产国和钢材出口国，2006年中国的钢材出口量达到了4300万吨，2007年达到了6264万吨，而2008年1-8月份，钢材出口4184万吨，同比减少325万吨，下降7.2%。一旦钢材出口受到世界钢材需求极具萎缩影响，必将会把中国国内钢材产能“供过于求”的程度推升到一个新的高度，届时国内钢材行业将会面临一个长期的下滑局面。

国际经济危机对中国钢材的影响不仅仅体现在打击出口，在中国加入WTO以后，中国的经济也越来越全球化。世界经济的衰退，也必将极大的影响中国经济的发展势头。今年上半年，为了抑制通货膨胀，的政策是收紧货币流动性。而在国际经济危机对中国经济的抑制作用越来越大的的时候，又开始逐渐放宽货币政策。

几乎是在美国三大投资银行一个被收购，一个宣告破产，另一个则出现破产告急，引起美国800亿美元的注资同时，国内央行的“加息行动”终于因势而变。9月15日， 央行宣布，9月16日起，下调一年期人民币基准利率0.27个百分点，其他期限档次基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整，存款基准利率保持不变。9月25日起，除中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。

与以往一样，政策的调整只是因应经济发展变化的需要。此前的加息行动是为了防止经济过热，此次降息将是为了防止经济出现衰退。短短半年的时间，政策变化的如此明显，可见中央已经预感到此次国际经济危机对中国的巨大影响。

所以笔者断言，既然此次国际经济危机对中国的影响巨大，而中央需要通过数次上调两率才能一直经济过热的发生，那么也必将需要数次下调，才能度过愈演愈烈的经济危机。

对于中国国内钢材的生产、销售和需求来说，“两率”的下调无疑是一件利好。但由于下游房产、家电、机械制造等等钢材需求行业的萎靡，“两率”的下调几乎可以忽略不计。众所周知，近期全国各地的房地产价格都出现了明显的下跌，而下跌通道一旦形成，想要在短时间内恢复市场信心，则是一件非常困难的事情。在国际经济危机的影响下，中国国内无论是开发商、炒房客，还是购房百姓，都会对房产投资再三审慎。那些整天嚷嚷着救市的开发商和炒房客的唯一目的就是“解套”，继续追加投资是不可能的事情。这很有可能造成中国房地产业相当长一段时间的低迷。

除了房地产行业以外，中国的出口型经济也会受到相当严重的影响。今年中央提出要把中国的“出口拉动型”经济转变为“内需拉动型”经济，但毕竟目前中国是“出口拉动型”经济。可以预见到，如果目前国际正在发生的经济危机真的演变成1923年的“大萧条”，那些以出口为主中国企业必将受到沉重打击。

我们都知道，钢材的需求涉及到各行各业，几个主要行业的萎缩对钢材需求的影响之大可想而之。所以笔者认为，在国际经济危机的大背景之下，中国钢铁业将会面临一到两年的萧条时期。

●美国经济危机对中国航运业的影响

航运业整体为周期性行业，近些年航运市场高点使得船东增加了大量的船舶订单，即使不考虑需求下降，都足以让航运业进入下行周期，而基于中金宏观组对中国和全球经济未来更加看淡，我们认为航运市场的盛宴已经过去，08年将为周期的顶点。干散货市场：由于订单量巨大，将面临3-4年的下行周期，目前预计09-10年平均BDI为5000和3000点。油轮市场：未来三年的下行周期只在2010年可能会有所反弹，成品油轮运价下行幅度将略好于原油轮。集运市场：在09年将继续低迷，2010年是否能够走出低谷尚取决于欧美经济走势。给予航运股整体“跑输大盘”评级，未来建议“回避强周期，区间交易弱周期”，四季度季节性旺季带来股价反弹将是出货机会。我们将中国远洋、长航油运、中海发展和中海集运盈利预测不同程度下调，同时将中海发展和中远航运评级从“推荐”下调至“审慎推荐”，中国远洋和长航油运评级分别从“推荐”和“审慎推荐”下调至“中性”。

你发现哪些东西物价涨了？为啥东西在变贵?

你好，近期你要到超市去买东西的话，会发现很多东西的价格比以前要贵了很多。物价涨的原因是有很多的1. 供需关系：当某种商品的需求量大于供应量时，价格就会上涨。

2. 生产成本：生产某种商品所需的成本上升，经营者就会调高价格。

3. 货币贬值：货币贬值导致购买力下降，商品价格上涨。

4. 天气变化：天气异常可能导致农作物歉收，进而影响到食品价格。

5. 政策调整：政策调整可能会影响商品价格，例如加税、禁令等。

总之，物价上涨的原因有很多，需要根据具体情况分析。了以上提到的因素，还有一些其他的因素也可能导致物价上涨：

6. 通货膨胀：通货膨胀是指货币发行量增加，导致货币贬值，经济中所有物品的价格普遍上涨。

7. 物流成本上涨：物流成本包括运输费用、仓储费用等，当物流成本增加时，商品价格也会相应上涨。

8. 原材料价格上涨：一些商品的生产需要消耗原材料，当原材料价格上涨时，商品价格也会相应上涨。

9. 战争、灾难等因素：战争、灾难等因素可能导致生产中断，供应减少，从而导致商品价格上涨。

10. 垄断：某些市场存在垄断，垄断者可以通过控制供应量和价格来获取更高的利润，从而导致商品价格上涨。

需要注意的是，物价上涨不仅会影响个人的消费和生活，还会对整个经济产生影响。因此，和经济学家们都会密切关注物价变化，取相应措施来控制物价上涨。针对物价上涨的控制措施，一些常见的方法包括：

1. 调节货币供应量：适时调节货币供应量，避免通货膨胀。

2. 扩大供应量：通过提高生产能力、增加进口等方式扩大供应量，降低物价上涨的压力。

3. 减少税收：适当减少税收可以降低商品价格，促进消费。

4. 价格管制：可以取价格管制措施，限制商品价格上涨。

5. 加强监管：加强市场监管，打击哄抬物价等行为。

6. 发布信息：及时发布物价信息，引导消费者理性消费。

需要注意的是，这些措施并不是单一的解决方案，而是需要根据实际情况综合取。同时，和市场主体也需要积极推进供给侧结构性改革，增加产能和生产效率，提高国家经济的发展水平。外，消费者也可以取一些方法来应对物价上涨：

1. 合理消费：避免过度消费，合理规划消费预算。

2. 寻找替代品：在价格上涨的情况下，可以寻找性价比更高的替代品。

3. 囤积货物：可以在物价尚未上涨之前囤积一些必需品，避免价格上涨后无法满足需求。

4. 节约能源：节约能源不仅可以降低生活成本，还可以减少对能源的需求，从而降低能源价格上涨对生活的影响。

5. 增强理财意识：增强理财意识，合理规划投资，避免资产贬值。

总之，物价上涨是一个复杂的问题，需要、企业和消费者共同努力来解决。只有通过合理的政策和市场调节，才能实现稳定的物价水平，促进社会经济的健康发展。希望能帮助到你！

分析一下2008年下半年中国经济

2008年，中国经济面临一系列热点问题，有悬念，有转折，有期待。剖析热点的深层原因，前瞻热点的演变趋势，探讨热点的政策因应，就会勾勒出一幅2008年经济发展大势的素描。

祝宝良（国家信息中心预测部副主任）：总

体来说，2008年消费、投资、出口将继续保持较高增长，需求结构更加协调。

消费方面，连续多年宏观经济景气较旺、居民收入增长较快、消费结构升级等基本因素，决定了2008年我国消费品市场销售增长率仍将保持高位。此外，2008年奥运会在我国举行，也将会对国内市场销售产生“奥运景气”推动作用。

投资方面，促使投资保持较高增速的基本因素依然存在，与此同时，2008年投资增长也面临一些限制因素：实际利率水平上升、房贷新政、高能耗产品出口限制政策等。综合分析，2008年投资增速仍在偏快区间运行，控制投资过快增长依然是宏观调控的重要任务之一。

出口方面，贸易保护主义重新抬头，针对中国的贸易摩擦增多，美国经济不确定性增大，国内2007年密集出台的控制出口过快增长和调整外贸结构的政策效果在2008年进一步明确显现，人民币升值步伐有所加快，各方面生产要素成本逐步提高，2008年我国出口增长将呈减速态势。

2008年，国际经济环境存在一些不确定因素。首先是美国次级贷危机究竟会对美国和世界经济产生多大影响，尚难以估计。其次，近期国际油价出现较大幅度的上涨，总体上不利于我国经济和出口的增长。

货币政策：多种手段紧缩

黄金老（中国银行资深财富管理专家）：中央经济工作会议定调，2008年货币政策从紧。央行最近一次性提高法定存款准备金率一个百分点，拉开了货币政策从紧调控的序幕。总体来讲，2008年从紧的货币政策预计主要包括：继续提高法定存款准备金率和利率，调控信贷规模和结构等。

2008年的调控，央行应更多使用利率手段。长期的、深度的负利率一定会给金融市场造成混乱。提高利率，要破除两个似是而非的观点：一是提高利率对人民币升值造成进一步的压力。实际上，利率与汇率相关性比较低。对国际资本而言，是否投资中国金融市场，比较的不是中美两国的利率差，而是金融投资收益率的差别。如果提高利率这个金融市场基础价格，会降低房地产等资产收益率，抑制国际资本流入中国。因此，提高利率不仅不会对人民币升值造成压力，反而会对人民币汇率产生向下拉的作用。二是我国的企业对利率不敏感，利率调控效果不明显。实际上，从银行的具体实践可以看出，作为市场主体的企业目前对利率非常敏感。

祝宝良：2008年，在货币政策执行上，要保持前瞻性和主动性，注重预调和微调，调控重点从之前的供给调控转向需求调控。2008年人民币新增应控制在3.2万亿元左右，从总量上真正体现从紧的控制力度。在利率调控上，要从国内经济运行需要出发，不能囿于中美利差的限制，有必要选择自主加息，来消除负利率，使利率水平不断趋近均衡利率。另外，职能部门应加强政策协调和信息共享，密切关注短期资本流动的新动向，形成监管合力，摸清境外资金流入国内股市、房市的渠道、方式和规模，防范投机资本的冲击。

财政政策：稳健并调整着

祝宝良：近年的中央经济工作会议都明确提出实行稳健的财政政策，但实际操作中存在稳健不足、实际偏松的现象。2008年财政政策应该真正回到稳健的轨道上来，财政建设投资支出要严格控制新上项目，特别要从严控制各级楼堂馆所项目建设重新抬头。应出台严厉政策控制地方财政实际上的“赤字”规模，对负债经营城市建设的做法加以规范管理，控制投资扩张势头。

周天勇（中央党校研究室副主任）：提出稳健的财政政策，主要是为了保持经济增长一定的规模和速度。在财政支出方面，要特别注意调整结构，一方面要压缩投资、降低行政公务成本，另一方面增量部分要调整到社保、教育、“三农”等方面，这有利于直接或间接促进消费。

物价水平：防通胀有压力

徐小青（院发展研究中心农村部副部长）：在这轮物价上涨中，食品涨价的幅度最大。分析食品涨价，各类农产品的涨价原因各自不同。粮食生产成本大约上升6%～8%，与粮价上涨幅度大约相当，可以判断粮价上涨基本上是成本推动。猪肉涨价主要是生产周期波动导致。食用油涨价主要是需求迅猛增加，随着人们生活水平的提高，从2000年到2006年我国食用植物油需求整整翻了一番。值得注意的是，我国现在食用油的原料生产只能满足一半的国内需求，大量进口就要受到国际市场因素的影响。2007年，我国出台了一系列补贴措施扶持粮食、油料、生猪、奶牛的生产，效果将会逐步显现。

从趋势来看，考虑到等基础产品的价格上涨将推动农产品生产成本上涨，农产品非农用途的需求增加，以及农产品价格受国际因素影响越来越大等，农产品难以恢复到原来的价格水平。

祝宝良：考虑到我国类价格改革的迫切性和2007年下半年严格控制出台调价措施的后续影响，2008年下半年有条件和需要出台的调价项目较多，综合考虑翘尾因素、新涨价因素和调价合理幅度，2008年全年居民消费价格上涨幅度将回落到4%左右。2008年价格工作以稳定农产品价格为重点的同时，必须把握时机，适时出台有利于节能减排的相关价格改革和税费改革措施。

楼市调控：力度在加大

黄金老：最近，央行明确了房贷新政中第二套房的标准。房贷新政提高第二套房首付比例和利率，调控效果明显，最近一些城市房价已经开始调整。实际上，投资买房已是习惯性投资行为，往往不只买两套，而在四五套以上。如果2008年住房首付比例进一步提高，效果将会更明显。

周天勇：房价问题其实可以细分为三个问题来看：一是土地供应量问题。随着我国城镇化率的不断提高，土地的两大用途即吃饭与住房之间的矛盾将更加紧张。二是土地供应模式问题。土地是垄断供应，这在一定程度上导致地价不断走高并推高房价。三是缺少有效的抑制投机的手段。目前央行的房贷新政，只能调整增量问题，不触及存量。开征房产税有助于抑制房产闲置，但近期开征比较困难。这三个方面问题不根本解决，房价调整比较困难。

股市调整：走强有资金保证

黄金老：从股市的资金面来看，虽然最近两个月市场大幅调整，但资金撤出股市，并没有回到银行体系，这说明资金还在等待新的投资机会。目前，A股流通市值8万多亿元，储蓄存款中居民存款可以投入股市的大约五六万亿元。如果这些钱进入股市，股指可能进一步走高。从历史来看，股市泡沫的刺破，主要因利率问题。东亚一些国家和地区正利率达到3%，股市开始下跌。当然，中国股市的调整有自己特殊的原因。

华生（燕京华侨大学校长）：目前的A股市场正处于高估值阶段。尽管经济增长很快，但股市这两年来已经翻了好几倍，市场风险很大。当前的宏观经济面临着很多不确定因素，有必要多提示风险，教育股民赚快钱不可持续，要对市场的调整有一个相当的预期。

就业压力：文章做在鼓励创业上

周天勇：就业率是宏观经济主要指标之一，谈2008年经济形势不能忽视就业问题。面对我国长期就业压力，十七大报告提出以创业带动就业的思路，指明了破解就业问题的方向。真正落实中央这一决策，要做好以下几个方面的工作：一是改变地方发展过程中一味强调做大做强的思路，同时鼓励做多做小。中小企业是促进就业的主要渠道，目前发达国家平均每1000人中拥有50个企业，中国则只有7个。二是改革企业登记注册制度，工商收费严重束缚了中小企业的发展。三是改革城市管理制度，目前一些地方热衷搞无摊城市，个体经营者生存环境恶劣。四是完善中小企业融资制度，目前中小企业普遍存在融资困难，金融机构往往重视大中企业，而忽视小企业。

节能减排：关键年里打响攻坚战

齐建国（中国社科院数量经济与技术经济研究所副所长）：2008年是完成“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，节能减排在各级工作中的分量会更加凸显，这场攻坚战已经打响。2008年宏观调控任务很重，在节能减排方面必须发挥主导作用。

专家认为，决定能源使用者行为的关键因素是能源产品的价格。目前，价格形成机制不完善是节能减排进展相对缓慢的原因之一。取税收、价格等市场手段是完成“十一五”节能目标的关键。

2007年下半年以来，各地方就节能减排指标的完成立下了“军令状”，并由当地第一把手直接负责，实行一票否决制。“经济手段+行政手段+官员政绩考核”，多管齐下，推动力量非常巨大，节能减排工作会在2008年得到更为积极和有效的推广和落实。（记者 秦交锋）

易宪容：明年将加息2% 人民币将升值3%-5%

德意志银行预测:明年中国GDP增长率回落至10.4%

2008经济形势分析预测:物价再升温 股价攀高震荡

中国在近几年经济将如何

17日，国家统计局将公布经济半年报，届时6月份和上半年CPI(消费者物价指数)数据将出炉。 面对居高不下的通胀形势，中国人民银行的选择令人关注，到底会不会加息？众说纷纭。 加息预期有多大 现在距离央行最近一次加息，已有半年之久。居民储蓄负利率水平，仍在持续。 国家统计局副局长谢鸿光6月下旬表示，中国通胀压力还比较大。他认为，由于调整成品油和电价形成新的涨价因素，上游产品价格涨幅持续攀升，国际大宗商品价格仍在高位上涨，通胀预期仍比较强。 在中美第四次战略经济对话期间，央行行长明确表示，油价、电价上调之后，加大了通胀的压力，央行有可能会取更强硬措施应对。此话一出，市场自然排除了近期再次上调存款准备金率的可能性，增强了对加息的预期。 联想到5月份CPI数据发布之前，央行宣布上调存款准备金率1个百分点，业界认为，7月中旬即将公布的上半年及6月份数据，将是会否加息的一个关键节点。 中国银行全球金融部高级分析师谭雅玲认为，通胀率很有可能会继续攀升，如果CPI增幅达到8%以上，那么央行可能会出台一套组合性措施，即分几次逐步上调利率，同时降低汇率，抑制热钱涌入；而若数据显示通胀相对平和，那么预计央行将观望国际形势而定。 理论上分析，央行可以取诸如加息、上调存款准备金率、公开市场操作、信贷窗口指导等数量型工具，达到抑制货币投放过快增长的目标。然而，今年以来，央行已5次运用"提高存款准备金率"这一货币政策。继续选择提高存款准备金率，可以大量对冲因外汇储备猛增而增加的过多流动性，但目前17.5%的存款准备金率被认定为已经接近理论上限。 北京大学中国经济研究中心教授宋国青表示，加息是必然选择，本轮通胀是货币现象，应该从控制货币的角度来解决。但如果半年数据进一步显示CPI增长有回落趋势，那么央行加息的可能性比去年要小得多。 申银万国宏观分析师李慧勇则表示，下半年房地产投资增速回落将导致投资增速进一步放缓，届时加息的理由将不再成立，因此如果加息的话，7月将是最佳时机。 防通胀只是一个考量 从抑制通胀的角度来看，加息是一种选择。但考虑到经济增速有所回落，"滞胀"形势初现的复杂局面，加息又成为一种两难。一些学者表示，加息还是不加息，看的不仅仅是CPI指数，还应兼顾国内各方面的经济增长情况。 很显然，未来加息与否，也传递出央行的价值取向。 连续17个月的负利率，是许多专家认为央行应该加息的主要原因之一。从去年2月起到今年6月，中国的定期存款利率一直低于CPI涨幅，这使得民众的银行存款相对市场流通资金在不断贬值。复旦大学经济学院副院长孙立坚教授说，持续的负利率使许多储户将资金存在活期账户里随时流通、投资，导致了目前投资市场过热，特别是股市和房市投资的不稳定局面，容易产生经济泡沫，这对于任何一个国家来说，都是一个潜在的危险。 华东理工大学商学院院长石良平教授认为，负利率对储户来说固然不是件好事，但是从大局来看，只有收入增长跟上通胀率，中国经济才能发展起来；从另一个角度来说，负利率也有其好处，储户的资金流入市场将刺激经济发展。石良平指出，目前通过加息来抑制成本推动型通胀、消除负利率有一定难度，加息无法控制价格，反而会抑制投资、减缓经济增长，产生滞胀效应，因此加息对投资环境的影响要大于银行储蓄的损失。此外，由于中国投资市场日趋成熟，流动资金造成经济泡沫、甚至金融危机的可能性也逐渐减小，所以加息在当前并非上策。 另一部分学者则认为加息对我国经济未必造成多大的影响。花旗银行首席经济师沈明高说，加息会对企业产生一定影响，但目前许多受国际油价及汇率影响、发展放缓的企业都是出口型中小企业，而这些企业一般银行较少，所以加息对整个国内经济的影响不会太大。 有专家认为，在舒缓负利率的同时，不给实体经济带来较大影响的一个较好办法还是推出"不对称加息"。沈明高也预测，央行第三季度可能会有一次性小幅度的"不对称加息"，即存款涨幅比涨幅大；特别是中长期存款的利率，可能上调较多。这样既缓解了我国持续负利率的问题，也降低了利率上调对企业资金运转的副作用，同时由于短期利率上调比例较小，也保证了市场上一定份额的流动资金。 国际因素的影响 除了考虑CPI数据、国内经济之外，国际因素也对央行是否加息有一定的影响。 7月初，欧洲央行宣布将欧元区基准利率提高25个基点，达到4.25%，以抑制4%的通货膨胀率。这不仅成为欧元区基准利率近7年高点，也是欧洲央行自去年6月以来首次加息。与此同时，美联储去年以来的降息周期也告一段落。继6月底宣布维持2%的基准利率不变后，市场仍然预计美联储有可能重新加息。市场分析人士普遍认为，这些都在一定程度上，减轻了中国选择加息的市场压力，加息可能性进一步增强。 孙立坚认为，欧洲央行近日将利率上调了25个基点，实为象征性举措以观察市场反应。如果美联储决定加息，那么央行加息的可能性也会增加。由于中国经济传导机制较弱，若央行决定加息，估计会有两三次、每次25个基点的利率上调政策。但石良平持不同观点。他分析，由于美联储在停止降息以前已连续降息7次，从5.25%降到了2%，再度加息如果幅度不大，将不会对央行的决策产生重大影响。 此外，境外投机性短期资本即游资的流入，也是央行加息的顾虑之一。有人提出，加息将导致企业缩减银行、寻求融资，这降低了流动资金，又加速境外游资涌入。也有人相对乐观，因为国内已开始加强对境外游资的审查，由于人民币单边升值较稳定的趋势等因素，目前境外游资的大量流出还不太可能。因此，可以利用中国经济发展的良好势头，将不稳定的境外游资转化为稳定的"留"资，增加其在华资金投资期限跨度。 当然，加息不是唯一选择。渣打银行首席经济学家李籁思建议，央行应拓展思路，寻求新的非货币政策的支持，包括财政、贸易、产业和汇率等政策。国内也有学者建议，央行可取税收调整政策，由于油价上涨已经导致部分企业不堪重负，央行可考虑对部分产业在税收上予以优惠，以扶持经济、抑制通胀。