凯辉能源基金价值-凯辉基金规模

1.又一个千亿市场，换电服务成电动车行业刚需

2.凯辉基金属于什么档次的

3.电动自行车锂电池燃起“换电模式”战火

4.MINIEYE完成8亿元D轮融资 凯辉基金/蔚来资本子基金战略投资

又一个千亿市场，换电服务成电动车行业刚需

如今从一二线大城市到小县城甚至城镇中，外卖业务发展的如火如荼，满大街都能看到外卖小哥骑着电动车四处奔波的身影，可谁能想到就是这每天都在上演的最平凡不过的场景背后却隐藏着一个千亿市场，大大小小无数公司企业都已经开始提前布局，都想分走一块大大的蛋糕。

政策上有“新国标”带来的红利、千亿级市场前景、同步升级的即时配送行业与C端用户需求，玩家纷纷被吸引上场，一时间为两轮电动车提供便捷换电服务的商业运动迅速在中国展开：阿里、腾讯、美团纷纷入局，中国铁塔、宁德时代等传统企业也开始涉足，创业公司更是前赴后继的涌现，资本加注停不住，互联网巨头纷纷在中国的城市里跑马圈地；头部公司过亿元的年营收、单月或者单城市盈利的模型，吸引资本入局，也吸引更多新公司进入。

头部玩家携重金入场，在规模为王的市场，谁才能笑到最后？新入局者从头部玩家无暇顾及的腹地入手，在有限的时间窗口里，能否最终分走一块蛋糕？

6月26日，美团旗下自营即时配送品牌“美团配送”正式宣布与铁塔能源（中国铁塔的全资子公司）达成战略合作，后者负责为美团配送的骑手提供换电服务。而铁塔能源放苗表示计划今年年底前在全国大约100个城市搭建低速车换电网络。

无独有偶，阿里系旗下哈啰出行、蚂蚁金服宣布将与宁德时代共同出资10亿元人民币成立合资公司，推出”哈喽换电“服务，意在铺设“两轮基础能源网络”，在全国范围内为两轮电动车建设换电站。可以预见到，阿里体系的即时配送业务会因此受益。阿

但是在众多玩家入场之前，腾讯早就已经通过投资的方式抢注这个赛道。今年3月，腾讯领投了两轮电动车换电服务商“易骑换电”的数亿元人民币B轮融资。当时的跟投方还包括了蔚来资本和凯辉能源基金。

相中这个赛道的还不止腾讯一个。今年上半年，该领域不断涌入巨额注资。今年4月，“张飞出行”宣布获得A2轮投资，领投方是国内A股上市公司维 科技 术。5月，“e换电”宣布获得千万美元级的B+轮融资，而在去年底，这家公司刚拿到中美绿色基金领投的3亿元人民币B轮融资。

除了这些成立于2014-2016年的“老玩家”以外，还有一些去年才崭露头角的业内“新秀”也受到了资本青睐。今年4月，“满电未来”宣布获得中路股份的天使轮融资；6月，“永友智行”宣布获得数千万元人民币的A轮融资，投后估值达到5亿元人民币。

对于未来电动车行业换电市场的规模，市场有多大取决于人们对换电形态的接受程度。铅酸电池是千亿左右的市场，如果人们都更接受换电的形式，认为充电形式是低效、麻烦、不安全的，这些铅酸电池陆续切成新型的锂电，销售、服务、售后加起来将是千亿级的市场。

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凯辉基金属于什么档次的

高档次。凯辉基金成立于2006年，累计管理规模超40亿美元。主要关注包括消费、TMT、医疗健康、汽车出行、能源、金融科技、高端制造等领域中极具创新性与发展前景的企业，已挖掘和投资了索菲亚、志邦家居、美年大健康、Moncler、博天环境、爱回收、京东物流、德尔玛、纵腾网络等数十个优质企业，以及Momenta、拼多多、Chime、元气森林、Drivy、Glovo、Sidecar等明星独角兽项目。作为最具全球产业资源的高档次专业投资机构，凯辉基金以其独一无二的全球生态圈，持续助力企业家不同阶段成长，共享知识以及商业机会，创造积极价值。

电动自行车锂电池燃起“换电模式”战火

新国标及3C认证强制性新规将于4月15日正式实施，新规过渡期间，电动自行车领域的锂电池替代“风暴”早已刮起，而为进一步抢滩电动自行车市场，锂电企业玩起了“新花招”。

高工锂电注意到，目前包括星恒电源、远东福斯特、中天鸿锂、红桥集团等锂电企业已经着手布局电动自行车市场的换电模式，通过锂电池+智能换电系统+网点铺设的闭环体系，实现新国标下用户续航痛点的突破。

统计数据显示，目前国内电动自行车的市场保有量超过2亿辆，并每年呈现3000多万辆的增长态势，按照一辆车平均用电量0.6KWh估算，3000万辆*0.6KWh＝18GWh。换电模式的兴起也将带动锂电池在这一细分产业链领域的顺势增长。

实际上，“换电风口”已经触动了资本的敏锐嗅觉。今年3月，新能源两轮车出行服务商易骑换电宣布已完成由腾讯领投、凯辉能源基金等跟投的B轮数亿元人民币融资。除了易骑换电之外，包括e换电、哈喽换电等多家两轮车换电服务商也获得了大额融资。

随着电动自行车换电模式商业模式的成熟落地，锂电池配比按照1：1.5的市场需求投放，这一比例也将带动这一领域锂电池需求的复合式增长。

换电模式“战火”燃起

当前，锂电企业正在凭借各自在电动自行车领域的市场沉淀、技术优势、商业模式、资源实力、售后服务等方面的突出优势，开启“换电模式”的抢滩之路。

星恒电源作为《电动自行车锂离子电池换电柜技术要求》标准的主要起草单位，自主研发了智能换电系统，实现从电池——换电柜——整车无缝智能对接，用户只需扫码即可更换电池。

星恒电源相关负责人表示，公司推出的智能换电新模式，只需30秒时间即可让用户获得满格能量。星恒专注于电动车锂电池高端应用市场，在电动自行车领域同样定位高端，目前公司在全球电动自行车锂电池累计配套800万组。

4月，为了解决新国标要求下的电动车换电难题，远东福斯特与广州魔动 科技 签订框架合作协议，远东福斯特将为魔动 科技 提供“锂电池智慧能源系统”。

远东福斯特总经理蔡栋表示，在乘用车领域建立好不错的客户口碑之后，公司正开拓更有潜力的电动自行车市场，这对于圆柱电池企业来说，是绝不亚于电动 汽车 的一块大蛋糕，尤其是在新国标背景下，该领域将全面推动锂电替代铅酸。

致力于动力电池回收利用的服务商中天鸿锂，凭借对于动力电池智能拆解技术的 探索 突破，将动力电池拆解后梯次利用于电动自行车、小储能等细分领域，建立了回收领域的创新商业模式。

中天鸿锂总经理陈进昭表示，只要技术处理得当、商业模式可行，退役动力电池可以再梯级利用于小储能、电动自行车/摩托车、低速车、路灯等多个领域，符合国家对于动力电池梯次利用政策思路，企业也能因此取得较好的经济效益。

此外，洪桥集团于去年12月也发布公告称，集团计划成立一家控股公司，统筹共享电池营运业务。共享电池营运业务计划首先在电动自行车营运车辆领域展开，包括开发统一标准的锂电池、布局安全方便的换电柜、App、直营和加盟相结合的商业模式等。

从诸多锂电企业的发力布局来看，电动自行车锂电市场“换电模式”已经燃起战火。

风口与瓶颈

无疑，随着电动自行车新国标的正式实施，锂电池在替代铅酸电池的过程中，市场需求必将迎来几何式增长趋势。而“换电模式”也将成为电动自行车领域新的市场风口。

与电动 汽车 不同，电动自行车换电技术要求相对低，成本要求与网点铺设要求也更具市场基础，对应的终端市场包含快递、外卖等，刚需的市场需求下能够让此模式快速落地并形成商业闭环。

与此同时面临的瓶颈是，一是应用场景成长空间受限。 从终端应用来看，换电模式由于用电成本高，按照常规换电一次5元/天或按月收费，不在个人用户承受范围，因此市场空间也限制于外卖配送和小区域快递市场。按照500万辆的市场容量计算，未来两年换电领域对于锂电池的需求空间在4.5GWh左右。

二是安全规范。 由于电动自行车市场对于成本较为敏感，锂电池在不断拆分、使用放电、更换充电之间不断切换，不仅对于电池本身，对于充电柜的安全设计也提出了较高的要求，无论是国标法规还是相关企业，对此仍需要重视与进一步完善。

三是运营商盈利微薄。 有运营商这样算了一笔账，一个电池包每天耗电在2度上下，每天用电成本是1.7元；每组电池生产成本至少在800元以上，可用寿命大概在500次左右，每次使用成本大约是1.6元；再加上仓储、物流、雇人放电池等成本，按照目前每天5元的收费目标最多也是微利。

四是押金高、收费高。 目前，终端使用换电服务需要交数百元至上千元不等的押金，不同的换电运营商铺设的网点不同、渠道不同，若要方便意味着用户可能要注册两家以上运营商，而这样的押金门槛无疑太高。同时，用户也在抱怨换电模式价格收费高。

可以预见的是，一旦商业模式无法成立，换电模式也或将走向夭折。

MINIEYE完成8亿元D轮融资 凯辉基金/蔚来资本子基金战略投资

易车讯 6月6日，智能驾驶解决方案研发商MINIEYE宣布完成D3轮融资，本轮融资由凯辉基金领投，蔚来资本子基金金宁基金、申万宏源跟投。至此，MINIEYE整个D轮融资顺利完成，累计金额8亿元人民币。此前，D1轮由中金甲子、东风资管联合领投，嘉实投资、元璟资本等老股东跟投；D2轮投资方为国开制造业转型升级基金、联通中金、中金常德新兴产业基金、重庆科兴科创基金、老股东东方富海。

MINIEYE创始人兼CEO刘国清表示，“自动驾驶产业在政策、市场等综合要素的助力下，正持续向好发展。此次D轮融资的完成，不仅反映出投资者对行业前景的看好，同时也体现了对MINIEYE前沿技术、核心团队、发展战略、增长潜力等综合能力的高度认可。未来，MINIEYE将坚持渐进式发展路线，逐步向高阶自动驾驶升维布局，并通过灵活的商业模式与更多战略伙伴深度合作，共同助力汽车产业高质量发展。”

凯辉基金合伙人李贸祥表示，“凯辉基金非常有幸能够领投MINIEYE本轮融资，并支持公司未来几年的快速发展。过去几年我们见证了MINIEYE的飞速成长，作为国内智能驾驶领域自研核心技术的佼佼者，其不仅拥有快速迭代算法与产品的能力，同时也具备出色的工程化技术与市场化能力，能够积极响应各大主机厂从L1迈向L2++的多元化需求。MINIEYE在商用车辅助驾驶领域市占率名列前茅，同时也全面打开了国内外乘用车及新能源车企市场，获得多个项目定点。相信在战略资源与资金的支持下，MINIEYE能够持续为客户提供安全可靠的产品，为汽车产业创造更多长期价值。”