棕榈油价格大涨的原因_棕榈油暴跌原因

1.2008年棕榈油为什么高

2.棕榈油有可能比豆油贵吗

3.为什么2020年几乎所有的大宗商品都在暴涨？

全球油料市场主要被大豆、棕榈油、葵花籽和油菜籽四种作物所主导。2005年，全球油脂生产已经达到了1.39亿吨，比上一年增加了900万吨，上个世纪70年代末全球油脂需求量约为5100万吨，到现在已经增长了近2倍。在油脂中，植物油占到了整个油脂总量的82%，其余由黄油、猪油、牛脂和鱼油等构成。尽管近些年来油脂产量总体在不断增加，但是动物油脂的产量基本上维持不变，油脂产量的增长主要来自于植物油脂，在所有植物油中，棕榈油近十年的增长最为显著。

（一）全球棕榈油生产情况

棕榈油产量在近几年出现了快速增长，产量增长的原因在于耕地面积的增加和产量的提高。1989年以前，全球的棕榈油产量不足1000万吨，而在1997年以前，产量也只是小幅增长，从1000万吨向2000万吨小步迈进。1998年开始，全球的棕榈油产量随着东南亚棕榈油产量的快速提升而实现了飞跃性增长，截至到2006年，全球的棕榈油产量已经超过3500万吨，相当于50年代产量的7倍。食用棕榈油和棕榈油工业用途的扩展推动了棕榈油产量的迅猛提升，相对其他油类产品低廉的价格、世界及部分地区经济的快速发展掀起了一个又一个棕榈油用量的高峰，从而推动了东南亚棕榈种植业的蓬勃发展。自1995年以来，世界棕榈油产量大幅增长，按照目前的增长速度，有望超过豆油产量。

目前世界上有约20个国家在生产棕榈油，主要生产国只有三个，他们是马来西亚、印度尼西亚和尼日利亚，这三个国家的总产量占世界棕榈油总产量的88%。

（二）棕榈油主要生产国

东南亚国家属于热带雨林气候或热带季风气候，全年高温，但雨水丰富，适于规模化种植油棕，马来西亚和印度尼西亚是全球两大棕榈油生产国。过去十多年来，马来西亚和印度尼西亚棕榈油产量出现了持续稳定的增长，这两个东南亚国家生产的棕榈油占世界棕榈油总产量的86%以上。

1．马来西亚棕榈油生产情况

马来西亚是世界最大的棕榈油生产国，其棕榈油产量将近世界总产的45%。马来西亚棕榈树的种植面积约占全国耕地的1/3，达250万公顷。1985年马来西亚的棕榈油产量基本上在500万吨左右徘徊，在2005年，马来西亚棕榈油产量达到了创纪录的1520万吨，产量在二十年的时间里增长为原来的三倍，主要原因是收割面积大幅提高，2006年，马来西亚棕榈油产量也维持在1500万吨左右。

2．印度尼西亚棕榈油生产情况

印度尼西亚是排在全球第二位的棕榈油生产大国，2005年印度尼西亚的棕榈油产量占全球棕榈油总产量的41%。随着马来西亚适于棕榈树生长的农业耕地越来越少，棕榈油产量的增长目前已经转移到了印度尼西亚。在过去十多年中，印度尼西亚棕榈油产量也增长为近原来的三倍。1997年，马来西亚棕榈油的产量比印度尼西亚的产量高出了360万吨，但是近年来这种差距在逐渐缩小，至2006年，印度尼西亚的棕榈油产量已经超过了马来西亚。由于气候影响，马来西亚棕榈油单产下降，而印度尼西亚棕榈树进入旺产期，单产提升，并进一步扩张种植园，总体上来看，印度尼西亚棕榈油产量更具增长潜力。

（三）全球棕榈油贸易状况

目前在世界油脂贸易领域，棕榈油通常引导着大豆油，在出口市场上处于领导地位。在上个世纪60年代，棕榈油在世界油脂贸易中并不突出，当时的主要贸易油脂为大豆油和动物油脂。到了1993年，情况发生很大变化，棕榈油贸易量占全球油脂贸易量比重从1970年的10%增长到1977年的20%，1985年达到了30%水平。1997年，世界棕榈油的总产量为1741万吨，而出口量达到了1134.6万吨。截止到2006年，棕榈油贸易量占世界油脂贸易总量的比重超过50%。

马来西亚是世界上最大的棕榈油生产和出口国，其棕榈油总产的90%被用来出口，马来西亚出口的棕榈油只有很少量属于未经提炼的毛棕榈油。1985年以前，马来西亚几乎控制着整个棕榈油的出口市场。1986年，马来西亚毛棕榈油的生产量为454万吨，占同年世界棕榈油产量的60%，出口的棕榈油占世界棕榈油出口量的68%。1996年，马来西亚棕榈油的产量为886万吨，占世界总产量的53%，出口量为732.5万吨，占世界总出口量的64%。随着近几年印度尼西亚棕榈油出口份额的不断增加，马来西亚棕榈油的出口量下降到了占全球一半份额左右。2005年全球棕榈油总出口量达到了2630万吨，其中马来西亚棕榈油出口达到1345万吨，占49%，印度尼西亚棕榈油出口为1030万吨，占39%。

目前，世界棕榈油出口市场的88%份额被这两个主产大国牢牢控制着。此外，尼日利亚、象牙海岸、巴布亚新几内亚、新加坡、哥伦比亚等其它国家和地区也生产、出口一定数量的棕榈油。

（四）世界棕榈油的消费状况

近些年来，动物油脂消耗量在全球油脂中的比重大幅下降，从80年代末的24%下降到17%，而受到世界人口增长和人均消费增长的驱动，植物油脂的消耗却以每年3-4%的速度增长。地域性的油脂消耗比例是向发达国家倾斜的，世界上75%人口聚集在亚洲和非洲地区，但占世界人口少数的欧洲和美洲却消耗掉40%的油脂总量。随着经济发展，发展中国家的油脂增长潜力要高于发达国家。

2001年，全球棕榈油消费量为2400万吨，自1995年以来，棕榈油消费出现急剧增长，到了2005年，全球棕榈油的消费量达到了3300多万吨，5年的消费增幅达到38%。总体上，棕榈油的消费主要集中在亚洲国家，欧盟也提高了棕榈油进口量，以抵消因生物燃料行业的需求提高而造成的菜籽油供应缺口。目前，棕榈油主要消费国有印度、欧盟25国、中国、印度尼西亚、马来西亚和巴基斯坦，这些国家占到消费总量的60%。作为一个主要的消费国，我国占全球棕榈油消费总量的14%，印度占11%。近几年，我国棕榈油消费增幅最为明显，2001年我国国内棕榈油消费量刚刚超过200万吨，到2005年消费量翻了一倍多，达到了436万吨。

（五）国际市场中棕榈油价格走势

近20年来，国际棕榈油价格波动比较大，与大豆油等植物油的价格走势相近。马来西亚毛棕榈油期货价格的最低价格出现在1986年，当时全球油籽丰产，尤其是美国大豆丰收，导致了包括豆油在内的所有植物油价格受到压制，棕榈油价格出现阶段性低点。随着全球出现了几次恶劣的气候，包括厄尔尼诺和拉尼娜等现象，影响了全球植物油的产量，棕榈油出现了几次规模较大的上涨行情，包括1988年，1994年，价格上涨基本上都是从800RM（马币）/吨以下上涨到1400-1600RM/吨。在1999年，由于持续遭遇灾害天气，油籽减产，植物油供应紧张，而需求却出现了空前的增长，产量的扩张难以跟随需求的增长，导致棕榈油价格达到历史性高点2600RM/吨，至2007年4月末，马来西亚大马交易所棕榈油价格在2200RM/吨左右。

我国棕榈油主要依靠进口，近20年来进口量呈持续增长的态势，目前是世界上最大的棕榈油进口国。其中2002年我国棕榈油实行配额管理制度，配额内关税由原来的10%降为9%，同时配额数量逐年增加，因此进口量有显著增长。马来西亚和印度尼西亚是我国棕榈油的主要进口国，目前这两个国家的棕榈油进口量占我国棕榈油进口总量的98%以上。从进口港来看，黄埔港、张家港和天津港是我国主要的棕榈油进口港，这三个港口的年进口量占国内棕榈油进口总量的近70%。按照度数来看，我国棕榈油进口目前以24度为主，同时毛棕榈油进口量呈不断增长的态势。

（一）我国棕榈油进口总体情况

我国棕榈油以进口为主，进口量呈持续增长的态势。我国棕榈油进口以2001年为分水岭，其前与其后进口增速表现明显不同，这主要是由于2002年我国植物油实行进口关税配额管理制度，棕榈油配额内关税由原来的10%降为9%，同时棕榈油配额数量逐年增加。因此，我国棕榈油进口数量的变动可清晰地分为两个阶段，即2001年以前的平稳增长阶段和2001年以后的快速增长阶段。1996年我国棕榈油进口数量仅为101万吨，2001年进口量上升到152万吨，2004年进口量则达到了386万吨。2001-2004年棕榈油进口年均增加量达到78万吨。2005年我国棕榈油进口数量虽然仍有一定幅度增长，但增速已明显减缓，全年棕榈油的进口数量为436万吨，占全球进口份额的13%，较去年增加50万吨，增长幅度为13%，2006年进口量为508万吨，比2005年增长约17%。受我国巨大的棕榈油需求拉动，预计未来几年我国棕榈油进口数量仍将继续增长，但增长速度将会有所减缓。

我国棕榈油消费情况

棕榈油既可以用于食用消费，也可以用于工业消费，来自贸易商的统计数据显示，我国棕榈油的消费以食用为主，其中24度精炼棕榈油为主要品种，占据的市场份额在60%以上。

1．我国植物油的消费结构

如果以各油品的消费量来衡量其市场份额，以2001年为分水岭，其前与其后植物油的消费结构发生了明显的变化。2001年以前，各品种植物油在消费总量中所占的份额变化并不显著，2001年市场份额从大到小依次为：菜籽油、豆油、花生油、棕榈油、棉籽油、小品种油。2001年以后，豆油、棕榈油消费份额明显增长，而菜籽油、花生油与棉籽油的消费份额出现降低，小品种油的消费份额变动很小。至2004年，各品种油消费份额由大到小的排序则变为：豆油、菜籽油、棕榈油、花生油、小品种油、棉籽油，小品种油的消费份额超过了棉籽油。未来几年，我国棕榈油的消费数量仍将继续增长，其消费份额预计很快就会超过菜籽油。

2．棕榈油的食用消费

1996-2001年我国棕榈油的食用消费数量基本呈现平稳增长态势，2001-2003年增速明显加快，2003年以后增速有所减弱，但仍逐年刷新历史纪录。2004年棕榈油食用消费量达到270万吨，预计2005年我国棕榈油的食用消费数量为290万吨，较2004年增加20万吨。

3．棕榈油的工业消费

由于我国对44度以上棕榈油并不实行配额管理，这在很大程度上促进了我国近几年44度以上棕榈油的进口，棕榈油的工业消费量也相应出现迅速增加。2002年棕榈油工业消费为35万吨，2004年则达到了120万吨，2002-2004年工业消费量平均年增长42万吨。预计2005年我国棕榈油的工业消费量为140万吨，较2004年增加20万吨。

4．棕榈油的消费企业情况

从消费企业来看，目前国内有成规模的各类棕榈油消费企业上千家，如果算上小型企业，数量超过5000家，主要分布在餐饮、食品加工和化工领域，代表性企业有方便面生产企业如统一食品集团、顶新集团等，化工企业如广州宝洁有限公司、纳爱斯益阳有限公司等。大部分消费企业通常不自己直接进口，主要靠中间商供货。2006年直接进口的消费企业约有30家，进口量约占总进口量的2%。据不完全统计，总体上来看，进口棕榈油用于商业流通的比例约为80%，直接进入终端消费、来料加工贸易、保税区仓储转口货物的比例约为20%。

5．我国棕榈油消费的季节性

由于棕榈油的熔点比较高，因此其消费具有一定的季节性，夏季消费量比较大，冬季较小。消费的季节性直接表现为进口量的季节性，从2004-2006年的情况看，1、2月份的进口量比较小，大约在16-29万吨左右，6-9月份进口量较大，2004年8月份、2005年6月、2006年8月分别为当年进口量最大的月份，分别达到41万吨、50万吨和67万吨。

棕榈油的主要用途

棕榈油具有两大特点，一是含饱和脂肪酸比较多，稳定性好，不容易发生氧化变质。二是棕榈油中含有丰富的维生素A(500-700ppm)和维生素E(500-800ppm)。将棕榈油进行分提，使固体脂与液体油分开，其中固体脂可用来代替昂贵的可可脂作巧克力；液体油用作凉拌、烹任或煎炸用油，其味清淡爽口。大量未经分提的棕榈油用于制皂工业。用棕榈油生产的皂类能起耐久的泡沫和具有较强的去污能力，棕榈油还可用于马口铁的镀锡及铝箔的碾压。因此，棕榈油在世界上被广泛用于餐饮业、食品制造业及油脂化工业。

1．棕榈油在餐饮业的应用

历史表明，人类将棕榈油应用于餐饮已经有超过5000年的历史。与其它食用油脂相比，棕榈油产品在煎炸、烧烤食物方面表现出更大的优势，这主要是以下三方面的原因：

（1）独具良好的抗氧化性（耐炸性）：这主要是因为棕榈油不饱和度适中，不含亚麻酸，富含的天然维他命E及三烯生育酚则是天然的高效抗氧化剂，这使棕榈油与其它油脂相比更适用于煎炸、烧烤食品。

（2）由营养的脂肪酸组成：棕榈油有50%的不饱和脂肪酸，无反式酸，不易与酸质聚合。

（3）经济性：用油的成本一直是餐饮业选择煎炸、烧烤用油的重要考虑因素。油棕是一种高产的多年生油料植物，其一次栽种可收获20年左右，而且单位面积年产油量远比其它植物油料高，并且产量相对稳定，这些都促使棕榈油成为世界上最具价格优势的食用植物油。油棕榈是最多产的油料作物。一公顷土地平均每年生产3.5吨棕榈油和0.4吨棕仁油。其生产效率大大高于同类植物油，这也意味着每公顷棕榈油的产量为大豆9-10倍。

在我国，目前食用精炼棕榈油主要指标是熔点不超过24℃－33℃，用于食品（面包、饼干等）的煮炸方面，每年的需要量占进口量的绝大部分。

2．棕榈油的食品工业用途

棕榈油在食品工业应用方面，一般被加工成起酥油、人造奶油、氢化棕榈油、煎炸油脂和专用油脂等。象其它食用油一样，棕榈油容易被消化、吸收、以及促进健康。棕榈油是脂肪里的一种重要成分，属性温和，是制造食品的好材料。从棕榈油的组合成分看来，它的高固体性质甘油含量让食品避免氢化而保持平稳，并有效的抗拒氧化，它也适合炎热的气候成为糕点和面包厂产品的良好佐料。由于棕榈油具有的这几种特性，它深受食品制造业所喜爱。

（1）起酥油：起酥油和人造奶油不同，人造奶油是80%的油脂和20%的水，而起酥油是100%纯油脂。起酥油有很多种，严格来说，每一种食品的制造都需要用到特殊的起酥油，但也有适用于多种食品的通用型起酥油，通常是用来煎炸和烘培食品，如薯条、蛋糕、饼干、夹心饼和面包等食品。通常起酥油的生产、使用过程中需要和不同的配料搭配，才能适用于不同的产品，如冰激凌、不同风味的饼干等。

（2）人造奶油：人造奶油是由水和油脂组成的乳化物，最初发展人造奶油是为了仿造奶油，但现在已经形成了多种类型的产品，其中棕榈液油适用于制造液态人造奶油，棕榈硬脂更适合于制造固态人造奶油。

（3）氢化棕榈油：氢化棕榈油在印度、巴基斯坦及中东国家有着很广泛的市场，这些市场通常将其当作酪脂类产品使用。

（4）煎炸油：这是棕榈油在食品工业中最广泛的用途之一，主要的原因是其具有很好的抗氧化性（其富含的生育酚是天然的高效抗氧化剂）、不容易与酸质聚合、有着益于健康的脂肪酸组成（50%不饱和脂肪酸，无反式酸）。在包括中国在内的大部分国家的方便面生产中，绝大部分是用棕榈产品来煎炸面饼，而在中国市场，一些具有地方特色的煎炸食品（如煎炸早点、煎炸小食等）也开始使用棕榈产品来进行制作。

（5）专用油脂：棕榈油和棕仁油都是生产专用油脂的理想原料，专用油脂主要用于糖果、特别是巧克力类食品的生产。其中棕仁硬脂由于其物理性质非常接近于可可脂，因此又被称为代可可脂。

棕榈油日益广泛地应用于食品工业中，主要是因为它具有良好的天然抗氧化性、独特的物理特性、适于人体健康的营养构成及显而易见的经济性，随着油脂研究机构的不断努力，棕榈油将更广泛地应用于食品业的各个领域。

3．棕榈产品的工业用途

近些年来，棕榈油的工业用途得到了快速的发展，在发达国家，大量棕榈油被应用于工业用途，在我国，棕榈工业产品有工业味精之称，足可见其应用之广泛。工业使用的精炼棕榈油，要求溶点不低于44℃，主要用于制造肥皂、硬脂酸及甘油，每年的需要量基本是在十几万吨。近年来，随着原油价格的上涨，生物燃油的题材再度被挖掘，棕榈油作为生物燃料的用途被发现，成为了未来棕榈油用途的新增长点。

棕榈油在工业运用中主要分两类：一是从棕榈产品中可以直接得到的，如皂类、环氧棕榈油及其多元醇、聚氨酯和聚丙烯酸酯类产品。另外一个是油脂化工类产品，如脂肪酸、酯、脂肪醇、含氮化合物及甘油，而在这几种产品的基础上，还可以通过不同的化学方式生产出各种衍生产品。油脂化工的主要原料是富含碳链长度在C12-C14和C16-C18的油脂，其中棕仁油、棕榈硬脂、棕榈酸都是主要的原料。

2008年棕榈油为什么高

棕榈油有可能比豆油贵吗

因为2008年的棕榈油正处于丰产期。

2008年进入商品期货市场，当年9月份正逢金融危机做空棕榈油资金翻五倍。

22年三月三大油脂再度不断刷新前高，其中三大油脂绝对价格均达到仅次于2008年的高位。分品种来看，棕榈油走势最为亮眼，印尼出口限制导致国内进口亏损严重，近端供应矛盾仍无法解决，01和03合约均出现强势的期现回归趋势。豆油基本面也比较过硬，油厂开机偏低抑制供应产出，年后终端消费恢复，豆油库存维持80万吨以下的偏低水平，现货基差亦高位上行，但因自身热点有限，走势远不及棕榈油。相对于豆棕油的趋势上涨，菜油的走势仅能概括为偏强震荡，前期菜油被注入过多的乐观预期，但现实库存偏高需求较差，但预期并未发生改变，未来菜油仍有望回归强势。

为什么2020年几乎所有的大宗商品都在暴涨？

棕榈油有可能比豆油贵。

一年多来，油脂行情如同一列疾驰的高速列车，豆油、棕榈油、菜油轮番扮演火车头角色。现在，棕榈油又强势上位。

10月8日节后第一个交易日，国内棕榈油货主力合约创10年新高；现货跟盘暴涨，棕榈油报价突破万元大关，追随豆油、菜油，成为“万金油”家族一员。

对油脂行业来说，更具历史性的一幕已发生：“豆油贵过棕榈油”的常识被打破！

当日南方港口地区24度油报价达10400-10500元/吨左右，已和北方一些地区的一级豆油报价不相上下，而低熔点棕榈油已突破11000元/吨，更比豆油贵出不少。

作为全球产量、贸易量最大的植物油品种，棕榈油的涨跌对国际食用油及食品价格都有极大的影响力。

联合国粮农组织最新报告显示，在刚刚过去的9月，世界食品价格上涨到近10年最高；主要推动力包括达到10年价格高点的棕榈油，引领全球植物油价格攀升。

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这几个月，很多大宗商品都涨疯了。玉米从1900元/吨，上涨到现在的2600元/吨。棕榈油从5月份的4500元/吨，上涨到现在7000元/吨。铝从11000元/吨上涨到16000元/吨，铜从42000元/吨上涨到59000元/吨，最疯狂的铁矿石，从500元/吨，上涨到1100元/吨。

本以为2020年，在新冠疫情的影响下，大宗商品应该是一个熊市，没想到，2020年的大宗商品走出了一波轰轰烈烈的超级大牛市！

到底是什么原因呢？

大宗商品最重要的就是供求关系。

用我们初中学过的政治经济学最简单的理论，就可以解释：当供给大于需求的时候，商品下跌，当供给小于需求的时候，商品上涨。

要详细解释2020年大宗商品的超级大牛市，大家首先要有一个基本概念：2020年新冠疫情，虽然中国很快就控制了，但是国外的疫情比我们想象中的要严重的多。

严重到什么什么程度？美国英国法国的国家首脑都得了新冠疫情，何况普通人，全球现在已经累计感染了7400多万人，死亡165万人，现在还在以每天新增感染75万人的数字在增加，每天全球要新增死亡1万3千人，这还是官方可以统计到的数字，边缘的农村，战乱地区的感染死亡人数都被忽略了。

中国人被中国政府和英勇的医务工作者们保护的很好，其他国家和地区的人们就没有这么幸运。德国确诊130万新冠患者，法国确诊240万新冠患者，医疗体系接近崩溃的边缘，这还是传统发达国家，发展中国家就情况更加严峻。

在新冠疫苗没有广泛注射的时候，隔离是最好的手段，很多矿山，农场的工人都去隔离了，因此疫情对于大宗商品供给端影响巨大，缺乏人手，无力维护，大宗商品的供给严重受限。

而需求端，虽然也受到疫情影响，但是影响没有那么大，首先，人们虽然在家里隔离不出门，但是食品的消费并没有减少很多，可以理解，一天还是三顿饭嘛，只是外出就餐变成在家解决。其次，因为疫情对经济的重大影响，各个国家都展开了大量的经济刺激计划，大发货币，上马各种基建项目，因此需求端虽然受到影响，但是受到的影响远没有供应端大。

尤其中国，由于中国率先控制了疫情，热火朝天为全世界搞生产，作为全球最大的制造工厂，往全世界出口各种货物，11月一个月中国贸易顺差就达到748亿美元，创了 历史 记录。现在中国往海外发货的运费比往年上涨2到3倍，港口连集装箱货柜都一柜难求，因为都发往国外了。

和巨大出口相对应的，中国进口了大量基础大宗商品，今年中国进口的金属，石油，铁矿石，原油，大豆都创了新高。

光是2020年前11个月：

中国进口了10.73亿吨铁矿石，同比增加10.9%，

中国进口了5.04亿吨原油，同比增加9.5%，

中国进口了9280万吨，加上12月在运的大豆，全年中国要进口1亿吨大豆，同比增加17%，

中国进口天然气9043万吨，同比增加3.9%，

中国进口铜617万吨，同比增加38.7%，

中国只有煤炭进口比去年少了10%，进口了煤炭2.65亿吨，然后悲催发现，由于企业订单太多，工厂加紧生产，电力不够用了。因为冬天很多省份还是靠烧煤用火力发电，缺少煤炭，就缺少电力，比如湖南，浙江等地开始拉闸限电，楼道灯全部关闭，空调温度不能超过20度。。。因为煤炭稀缺，年底煤炭也涨上了天，动力煤超过750元/吨，长协议煤炭价格才640元/吨，更别说焦煤焦炭这些高端煤种，全部超过 历史 最高值。

全球大宗商品市场，供给端大受影响，而需求端影响很小，或者没有影响，甚至有了提高，全球的大宗商品开启了一片涨声。。。

依然来重温初中政治经济学了，如果供求关系失衡，供给小于需求的情况下，对商品的价格有这样具体的影响呢？

就拿粮食来说，今年全球的粮食是减产的，前面说过疫情影响农场人手，还包括局部的恶劣天气，比如美豆就借干旱炒作了一波。粮食这种极度刚需的大宗商品，如果全世界的粮食短缺10%，粮食价格会只上涨10%吗？不会的，10%的短缺会造成50%以上的上涨，如果有20%的粮食短缺，就会让粮食涨上天，对于粮食这种特别刚需的大宗商品，些微的短缺就会让粮食翻倍的上涨。

不过对于中国来说，粮食主要是关键的主粮压力不大，因为今年中国的粮食依旧丰产（感谢农业工作者和农民伯伯们），2020年中国粮食播种面积17.52亿亩，粮食总产量13390亿斤，接近6.7亿吨，中国主粮小麦，玉米，水稻实现了连续5年的增产。在最关键的主粮保障上，中国做的很不错，我们的主粮自给率超过95%，而且加大了粮食战略储备，现在中国大地上储备的粮食超过6亿吨，也就是即使中国一年不产粮食，储备粮也够全体中国人吃一年。而且，实在不行，如果粮食短缺上涨，可以把喂养家畜的粮食省下来，少吃肉，多吃素，能节省很多粮食。

中国深知主粮的重要，主粮是不能再刚需的刚需，14亿人的吃饭问题，容不得半点侥幸。

主粮问题解决了，其他的经济作物和油脂作物，中国就需要大量进口了。

尤其是大豆。大豆可以说是除了主粮以外的重要作物。大豆可以直接吃，也可以用来做豆腐，做各种豆制品。大豆相比其他农产品，有几个关键的优点：1.大豆含有丰富的植物蛋白质，其他农作物比如小麦，玉米，水稻主要含淀粉，大豆的植物蛋白质含量还很高，蛋白质含量达到75%到85%。而且大豆含的蛋白质不但多，还质量好，大豆蛋白质的氨基酸组成和动物蛋白质近似，氨基酸接近人体需要的比值，所以容易被消化吸收。所以，如果是一个纯素食主义者，一定会通过吃大量豆制品来补充蛋白质。

大豆除了蛋白质，还有丰富的油脂，我们在超市里面买的5升装大桶的大豆油，就是从大豆中提炼出来的。所以大豆是一种非常好的农产品，不仅含75%到85%的蛋白质，还含有15%的豆油，全身都是宝。

在工业上，我们用40度到60度的低温浸提法从大豆提取油脂，做成豆油，供人们烹饪食用，剩下的富含75%以上蛋白质的豆渣，我们叫豆粕，也是大有用处，用来作为饲料用来饲养家畜，豆粕是给猪宝宝，牛宝宝，羊宝宝补充高质量蛋白质的优质来源，还可以用豆粕/菜粕（菜粕是油菜籽榨出菜油剩下来的菜渣）来养鱼养鸭养鸡。小动物们不光吃素，也要补充蛋白质才长得好长得快。。。

2019年中国自己大豆产量1800万吨，但是食用油和饲料豆粕需求太大，我们每年还从全球大豆的主要产地美国和巴西进口大量大豆，而且进口量每年都在增加。因为中国人民吃肉的需求在增加，我们需要更多的豆粕来饲养鸡鸭牛羊猪。。。

2018年我们进口了8800万吨大豆，

2019年我们进口了8850万吨大豆，

2020年我们将创纪录的进口超过1亿吨大豆。

2019年我们进口的大豆，19%来自美国，65.2%来自巴西，我们还从阿根廷，俄罗斯，乌克兰等全世界各国进口大豆。为了保证大豆供应，近几年我国也在做大量努力，恢复并扩大东北大豆种植基地，在俄罗斯和乌克兰承包大量的土地种植大豆。没办法，中国的需求量太大了，2019年全球大豆产量为3.6亿吨，中国消费量占四分之一。

中国进口量大，供应端稍微有风吹草动，很容易造成价格的巨大波动。

今年的大豆因为新冠疫情，造成美国和巴西农场人手减少，加上炒作天气干旱，美豆已经涨到了5年最高位，大豆进口成本超过3800元/吨，2019年大豆进口成本才2700元/吨。大豆上涨40%。

今年棕榈油，因为新冠疫情造成主产国：马来西亚和印度尼西亚农场人手减少，棕榈油缺乏施肥除虫维护，棕榈树减产，棕榈油已经涨到8年高位，2019年棕榈油才4500元/吨，现在7000元/吨，上涨55%，而且还在上涨中。

今年铜和铝，因为新冠疫情造成矿山人手减少，以及需求端需求增加，铜和铝的价格也大涨。

铜的用处很大，由于导电性能良好，可以广泛用于电力和电子工业，做导线，做计算机的集成线路，做电缆等等。

铝更是随处可见的到处使用。铝密度小很轻，虽然很软，但是可以做成各种铝合金，既轻巧又坚固，在飞机， 汽车 ，船舶制造行业有广泛的用处。铝是热的良导体，在工业上可以作为各种热交换器，散热材料和炊具等，铝还具有良好的延展性，广泛用于各种易拉罐，糖果包装用品。铝的表面有致密的氧化物保护膜，不容易受到腐蚀，还被用来制造化学反应器，医疗设备和石油，天然气管道等等。

而且目前兴起的新能源产业对铜和铝的需求是传统产业的3倍。铜上涨到7年高位，接近60000元/吨，2019年才45000元/吨，铜上涨了33%。铝涨到3年最高位，16500元/吨，2019年才11500元/吨，上涨43%。而且目前铜和铝的全球库存都在下降中，目测后面可能还会继续上涨。

最后说一说工业中用的最多的金属：铁。铁来自铁矿石，铁矿石是今年涨幅最大的大宗商品之一。铁是支撑现代 社会 的骨架，可以说，没有铁就没有现代文明，全世界每年消耗的金属中，铁占了95%。中国在轰轰烈烈的大搞基础建设，修路架桥，造 汽车 高铁，建房子，但是中国高品位铁矿少的可怜，绝大部分铁矿石都需要进口。

因为新冠疫情造成高品位铁矿石的主产国：澳大利亚和巴西矿山人手不足减产。在经济复苏前景下，铁矿石消耗增加，因此铁矿石开启了一路疯涨之旅。

铁矿石现货已经突破1100元/吨，接近160美元/吨，澳大利亚的铁矿石成本也就25美元/吨，力和力拓的预计是今年铁矿石平均卖50美元/吨，现在卖到了160美元/吨，铁矿石今年上涨了3倍多，而且铁矿石价格现在还在每天上涨， 历史 上铁矿石最疯狂的时候也不过就200美元/吨。

对于一年要进口10亿吨铁矿石的中国来说，情况相当被动，每一吨铁矿石多花100美元/吨，一年要多花1000亿美元！只是全球高品位铁矿石的产地，比原油更加集中，更加垄断。全世界原油生产国，有沙特，俄罗斯，美国，利比亚，伊朗。。。但是铁矿石的产出国主要就是澳大利亚和巴西。中国2019年进口的10亿吨铁矿石，澳大利亚占66%，巴西占30%。铁矿石暴涨，中国要多花很多钱，尤其很让对中国极其不友好的澳大利亚赚钱很不爽啊。。。发改委已经申明好几次铁矿石风险，期待早日把铁矿石价格降下来。

我今年最好的投资就是买入比亚迪，棕榈油和铁矿石。铁矿石在赚了一大波已经平仓了。虽然预计后面铁矿石会继续涨，但是不想再助长铁矿石的疯狂。我们能在这里好好赚钱，说到底都是依托了国运，要坚决和国家站在一起。虽然，现在每天看着铁矿石疯长，还是心痛。但是我们要做个有信仰的人，不是所有的钱都要赚。我能想到的能把铁矿石降下来的方法，是和澳大利亚进口的牛肉，木材，煤炭，龙虾，红酒进行谈判，一定要把铁矿石价格降下来。关于中国进口铁矿石和钢铁行业现状，推荐看我之前写的文章：《中国钢铁行业现状》。

最后关于铁矿石，因为中国这块土地就是不产高品位铁矿石和原油，开局地图就是hard模式，我们也没办法，可以等未来铁矿石价格下降以后，多买铁矿石作为战略储备。铁矿石的存储比原油可是方便多了，原油的存储非常麻烦，需要用专用的原油存储罐来存储，即使这样也会面临挥发变质问题，原油存储这件事说多了都是泪。而铁矿石存储简单多了，这个就是石头，不挥发不变质，用轮船运回来，还海边随便挖个大坑埋了就是，等要用的时候再挖出来。这件事情也得慢慢来，中国需求量太大，买多了，铁矿石价格容易上天。

然后如果要做大宗商品投资，最重要的是什么呢？经过前面一大段的阐述，我们可以很明确得到一个结论，做大宗商品投资，最重要的就是供求关系，要选择供求关系变化趋势最明显的品种，在供大于求的时候果断做空，在供小于求的时候果断做多。

供求关系-》趋势是我们的好朋友！

一旦供求关系开始改变，形成的趋势是不会在短期内改变，这个时候就可以沿着趋势的方向愉快的投资了。

比如棕榈油是用世界上生产量，消费量最大的植物油，是用棕榈树的果实压榨出来的油。棕榈油在食品工业上有广泛的应用，主要生产国是印度尼西亚和马来西亚。中国每年至少进口600万吨棕榈油。

生产棕榈油的棕榈树生长非常缓慢，从种植到开始产油，需要6年时间，只要棕榈树成熟，可以连续产油30年。因此，如果棕榈油短缺，价格暴涨，现在开始种植棕榈树，是来不及的，至少要等6年后，才会有新增的棕榈油出来。同样的，如果因为棕榈树过多，造成棕榈油暴跌，因为前面养大棕榈树漫长6年，已经付出了巨大的成本，农民不会轻易砍树，只要棕榈油价格能够覆盖加工成本，棕榈油就会源源不断生产出来。因此 历史 上，棕榈油的价格波动很大，最高的时候到达过10000元/吨，最低的时候4000元/吨。

只要掌握棕榈油的趋势，现在是上涨的趋势，还是下跌趋势，就应该顺着趋势去做多或者做空。

这只是一个大概的方向，每一种大宗商品还有具体的细节，比如棕榈油每年11月开始产油淡季，但是也是需求淡季，因为棕榈油在冬天很容易凝固，卖不出去，在冬季是需求下降的多，还是产油量下降的多，仔细去比较里面的细节，才知道现在上涨趋势还是下跌趋势。

今年冬天，棕榈油又新高了，因为明显供给下跌超过了需求下跌。印度为了进口棕榈油，下调了进口关税。印度每年要进口700多万吨棕榈油，比中国还多，因为棕榈油是所有植物油脂中，相比豆油，菜油，价格最便宜的植物油脂，很受印度欢迎。

上次和一个朋友问我，做投资到底是什么是最重要的呢？答案是：对这个世界保持热情和敏感，这个世界每天都在变，去感受这个世界的变化，然后找到变化的趋势，然后坚决的投入。

然后他又问，能不能说具体点，怎样找到趋势变化？

答案就是信息量，我认识的牛人，信息量至少普通人的10倍。每天除了完成本职工作，至少花3个小时的时间，去通读国内外大事，产业新闻，大宗商品信息等等，然后坚持下去，读个半年一年的，就会发现对很多事情的了解会越来越详细，一旦出现变化，也能对未来的走势作出一些判断，然后根据实际情况对自己的逻辑进行修正，然后就差不多入门了。。。做投资其实是个苦差事，要真的热爱这个世界才能坚持下去。